Как используют криптовалюты во всём мире
Ранее банк уже предпринял некоторые шаги по интеграции криптовалют в свои основные кредитные операции. Например, в начале 2025 года JPMorgan начал принимать паи криптовалютных ETF в качестве залога.
Новая же программа позволит клиентам использовать в залоге сами криптовалюты, а не доли в ETF. Это сделает доступ к ликвидности ещё проще для тех, кто не хочет продавать крипту.
Руководитель JPMorgan Джейми Даймон
Для JPMorgan такой шаг имеет как символическое, так и практическое значение, уточняет The Block. Всё же банк постепенно изменил свою позицию по мере роста клиентского спроса и появления большей регуляторной ясности.
В последние месяцы генеральный директор банка Джейми Даймон, ранее известный резкой критикой криптовалют, смягчил свои публичные заявления. Он якобы «будет защищать право людей покупать Биткоин» при сохранении скептицизма, в то время как сам банк постепенно расширяет собственные криптоуслуги для клиентов.
Другие крупные финансовые организации также ускоряют запуск аналогичных продуктов, а изменение позиции регуляторов способствует этому процессу. Morgan Stanley, State Street, BNY Mellon и Fidelity накануне расширили свои услуги по хранению, торговле и управлению криптоактивами.
Рост рынка криптовалют
Тем временем законодательные инициативы в США, включая разработку законопроекта о структуре крипторынков, а также реформы за рубежом, снизили часть регуляторных барьеров для банков, рассматривающих возможность выхода на рынок криптовалют.
Стратегия накопления Биткоина
Тем временем публичные компании всё чаще проводят собственный ребрендинг по превращению в Digital Assets Treasuries (DAT). DAT – это фирмы, основной стратегией которых является накопление крипты. Их совокупные резервы уже приближаются к 1.05 миллиона BTC.
Исполнительный председатель Strategy Майкл Сейлор
Частные компании также активно наращивают запасы монет – теперь возникает вопрос, останутся ли эти резервы без движения или будут использованы.
Основатель и генеральный директор Botanix Labs Виллем Шроэ считает, что многие не будут просто хранить активы. Вот его реплика, которую приводит Cointelegraph.
Многие частные компании, владеющие BTC, рассматривают возможности кредитования и получения доходности на основе Биткоина.
Эмитенты спотовых ETF на BTC хранят даже больший объём монет, чем все частные и публичные компании вместе взятые. Соответствующий показатель составляет почти 1.7 миллиона BTC.
Однако их регуляторная структура не позволяет использовать такие активы для получения доходности. Эксперты продолжают.
Они используют кастодианов вроде Coinbase или Anchorage, поэтому не владеют ключами и, по сути, не контролируют свои активы. Следующий барьер – регулирование. Держателям ETF это просто запрещено.
Ограничение связано с тем, как спотовые Биткоин-ETF структурированы в соответствии с законодательством США о ценных бумагах. Они зарегистрированы как пассивные товарные трасты в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года и котируются в рамках Закона о биржах 1934 года.
Данная структура позволяет им отслеживать цену Биткоина, но не использовать сам актив. По замыслу, их документы запрещают кредитование, стейкинг или повторное использование монет.
😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!
Некоторые компании, управляющие цифровыми активами, уже экспериментируют с новыми стратегиями доходности. К примеру, компания DeFi Development Corp (DFDV) размещает свои активы в стейкинге на блокчейне Solana, управляет валидаторами и участвует в DeFi-протоколах, чтобы со временем увеличивать баланс токенов.
Статистика спотовых Биткоин-ETF
Однако доходность в сети Биткоина остаётся чувствительной темой. Предыдущие попытки централизованных кредиторов, таких как Celsius и BlockFi, закончились крахом из-за чрезмерного кредитного плеча и рисков контрагентов.
Эта история заставляет многих участников рынка настороженно относиться к идее доходности — особенно когда она балансирует между инновацией и спекуляцией. Вот цитата.
Так развивается любой продукт. На первых этапах всегда есть эксперименты и ошибки, но я думаю, мы переросли эту стадию. Протоколы вроде Aave и Dolomite сейчас управляют миллиардами долларов. Они пережили циклы, и рынок становится всё более устойчивым.
Шроэ стремится превратить Биткоин во что-то большее, чем цифровое золото. С Botanix Labs он создаёт систему на основе побочного блокчейна, которая позволяет пользователям получать доходность на своих BTC, не передавая их в хранение третьим сторонам.
Покупка криптовалюты инвесторами
В основе этой идеи лежит переосмысление источника доходности. В провалившихся моделях вроде Celsius пользователи передавали BTC централизованным платформам, которые брали на себя контроль над средствами, одалживали их хедж-фондам и контрагентам и обещали высокие доходы. Эта система держалась на непрозрачных схемах и кредитном плече, пока рынок не обрушился.
Botanix работает как некостодиальный протокол. Пользователи размещают свои монеты в смарт-контрактах побочного блокчейна Botanix и получают в ответ токен, приносящий доход. При этом источник доходности остаётся прозрачным и не зависит от сторонних посредников.
Решение JPMorgan открыть доступ к кредитам под залог криптовалют символизирует зрелость рынка и постепенное сближение традиционных финансов с цифровыми активами. Теперь даже крупнейшие банки мира готовы признать Биткоин не просто инструментом спекуляции, а полноценным финансовым активом. Следующий этап — поиск безопасных способов извлечения доходности без потери контроля над своими монетами.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
