Проблема инфляции остаётся актуальной для экономики США. В частности, вчера днём стали известны данные по CPI, то есть индексу потребительских цен в США. Показатель в масштабах года вырос на 3.7 процента, в то время как эксперты прогнозировали увеличение на 3.6 процента. И хотя разница между прогнозируемым и фактическим показателями небольшая, она всё равно свидетельствует о более серьёзном влиянии роста цен на местную экономику.
В то же время упомянутая волатильность Биткоина сейчас действительно находится на низком уровне. За последний год 90-дневная волатильность первой криптовалюты снизилась с 80 до 35 процентов, из-за чего теперь BTC по сути является более стабильным в своей цене по сравнению с нефтью. Вот соответствующий график показателя от экспертов Kaiko.
90-дневная волатильность популярных активов, включая Биткоин и золото
Как можно заметить, наименее волатильным активом среди перечисленных здесь является золото. При этом по словам экспертов, рассчитывать на рост любых инструментов для вложения средств стоит после того, как экономика США придёт в нормальное состояние.
Почему не растёт рынок криптовалют?
Особенно важным экономическим показателем в контексте происходящего на крипторынке является распологаемый доход домохозяйств в США. В данном случае речь идёт о доходе американцев, который остаётся после уплаты налогов.
Фондовый рынок и криптовалюты реагируют на падение располагаемого дохода резко негативно. Логика тут проста – чем меньше у людей остаётся денег, тем меньше они готовы ими рисковать при покупке акций или цифровых активов, сообщает CoinDesk.
На графике ниже показан объём ликвидных средств американских домохозяйств в миллиардах долларов и прогноз по этому показателю с учётом инфляции.
Располагаемый доход граждан США
Объём свободных денег на руках американцев начал расти после марта 2020 года – как раз тогда правительство ввело политику раздачи средств населению, чтобы помочь ему справиться с негативными последствиями начала пандемии COVID-19. В начале января 2022 года объём свободных средств по сравнению с прогнозируемым трендом достиг своего пика. При этом между мартом 2020 года и январём 2022 года Биткоин сумел вырасти до нового исторического максимума на уровне 69 тысяч долларов, что также коснулось остальных участников рынка цифровых активов.
Курс Биткоина с января 2020 года по январь 2022 года
По данным JPMorgan, располагаемый доход, который в настоящее время составляет 1.4 триллиона долларов, сокращается примерно на 100 миллиардов долларов в месяц. К маю 2024 года он будет полностью исчерпан. То есть с каждым днем американцы всё больше полагаются на заёмные средства для покрытия своих расходов.
😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!
Данные Организации экономического сотрудничества и развития (OECD) показывают, что в прошлом году США лидировали по процентному значению снижения располагаемого дохода домохозяйств среди крупнейших экономик.
Падение располагаемого дохода в крупнейших экономиках
Ещё один показатель – доля дохода домохозяйств, которая идёт на оплату процентов по кредитам за исключением ипотек. За несколько лет метрика выросла с 2.2 до 4.2 процента. Чем больше американцам нужно тратить на кредиты, тем меньше их располагаемый доход. Это тоже влияет на аппетит к рискам и желание вкладываться.
Рост доли дохода домохозяйств, которая идёт на оплату процентов по кредитам
Аналитики компании Blockware Solutions прокомментировали динамику показателя следующим образом.
Этот уровень показателя является самым высоким со времён мирового кризиса 2008 года и соответствует предыдущим рецессионным уровням. Несмотря на то, что рост процентных ставок продолжает оказывать влияние на американскую экономику и потребителей, рынки смотрят в будущее и ждут, что этот тренд сохранится.
Граждане США всё больше опаздывают с выплатами по кредитным картам и потребительским кредитам. По последним данным Федерального резервного банка Нью-Йорка, общий баланс по кредитным картам во втором квартале текущего года составил 1.3 триллиона долларов. А это — наивысшее значение показателя за всю историю наблюдений с 1999 года.
Задержки в выплатах по кредитам
Эта тенденция тоже работает против притока новых индивидуальных инвесторов в индустрию, то есть крупных профессиональных игроков с крупным капиталом. Если у людей много просроченных кредитов, они в последнюю очередь будут думать об инвестициях — и особенно в активы с высоким риском. Кого винить в сложившейся обстановке? Конечно же, Федеральную резервную систему США.
Динамика базовой процентной ставки
С марта 2022 года ФРС повысила базовую кредитную ставку более чем на 500 базисных пунктов, при этом она наверняка будет удерживать её на высоком уровне и в будущем. Ухудшение финансового состояния домохозяйств неудивительно, поскольку рост процентных ставок и инфляции означает, что потребители платят завышенные цены за базовые потребности и увеличивают расходы на покрытие стоимости кредитов.
Теперь судьба доходности Биткоина зависит от того, с чем он должен бороться со стороны традиционной финансовой системы. Как считают эксперты, буллран крипторынка начнётся с определённым опозданием после того, как на рынке появятся новые индивидуальные и институциональные инвесторы. А чтобы уловить этот момент, нужно внимательно следить за экономическими показателями Соединённых Штатов. Всё же это передовая мировая экономика, которая во многом определяет происходящее во всех уголках мира.
Судя по всему, перспективы следующего буллрана на рынке криптовалют ощутимо зависят от ситуации в мировой экономике. Впрочем, и здесь есть неплохие новости. Всё же многие аналитики ждут нормализации происходящего в следующем году вместе с постепенным снижением базовой процентной ставки представителями ФРС уже ближайшей весной. Поэтому не исключено, что ранние прогнозы о буллране в конце 2024 года — то есть уже после очередного халвинга в сети Биткоина — себя оправдают.
Ещё больше интересного ищите в нашем крипточате бывших богачей. Там обсудим и прочие важные новости, которые так или иначе сказываются на индустрии цифровых активов.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
