С темой займов на блокчейне мы познакомились в марте. Концепция называется Collateralized Debt Position или CDP, которая переводится как «обеспеченная торговая позиция». В целом всё просто: пользователь блокирует желаемое количество монет Эфириума, получает заём в стейблкоине DAI, который равен одному доллару, и ждёт удобного момента для возврата монет. Если курс ETH увеличится, окажется в выигрыше.

CDP — как это работает

Сначала рассмотрим общий принцип работы. За CDP скрывается обеспеченная торговая позиция. Если говорить проще, получаем некое подобие децентрализованного криптоломбарда.

Пользователь приносит крипту и используем её в качестве залога. Пока можно отдать только Эфириум, другие монеты не поддерживаются. ETH хранится у сервиса, сервис в ответ отдаёт определённое количество стейблкоинов DAI. Полученные монеты тратим на всё что угодно, хотя лучше выбрать инвестирование. Спустя время возвращаемся за своим залогом. Получить его просто — достаточно вернуть ту же сумму DAI, которую нам выдали и немного процентов сверху.

Если за этот период курс ETH вырос, оказываемся в выигрыше, ведь сумма залога в Эфириуме увеличивается в долларовом эквиваленте. А если заём использовали с пользой, так вообще хорошо.

В чём смысл: владелец криптовалют как бы замораживает их на сервисе. Пока монеты хранятся, полученные стейблкоины используем на своё усмотрение. Когда курс прыгнет вверх, отдаём DAI и получаем свой «криптовалютный депозит».

Что нужно для старта

Займы выдают на официальном портале CDP от Makerdao. Maker — создатель стейблкоина DAI, так что лишних названий здесь нет.

Читаем условия, вникаем в суть и переходим к самому интересному. Получить токены под честное слово нельзя, поэтому подключаем кошелёк для внесения залога. Всего есть четыре варианта — MetaMask, Parity, Ledger Nano S и Trezor.

Монеты для перевода на сервис готовы, отлично. Теперь указываем количество ETH, которое мы дадим в долг платформе. Например, выбираем 20 монет.

Тонкости работы с CDP

Внимательно изучаем следующий скриншот — в нём указаны все условия использования CDP.

Мы готовы заблокировать 20 ETH. Курс Эфириума в день начала тестирования платформы составлял 139,717 доллара, то есть общая сумма залога в долларовом эквиваленте — 2794 бакса. Минимальный уровень обеспечения DAI в ETH составляет 150 процентов, то есть за каждый доллар залога в ETH нам дадут не больше 0,66 DAI или 66 центов. В итоге максимальное количество доступных DAI за сумму депозита — 1862 монеты. Эту сумму можно увидеть под окошком с 1000 DAI.

Ещё раз: 150 процентов — это показатель обеспечения залога. То есть каждый DAI, который нам отдаст сервис, должен обеспечиваться 1,5 доллара с залога в Эфириуме. Получается, что за один доллар дадут не больше 0,66 DAI.

Проценты обеспечения — главная хитрость платформы. Всё крутится вокруг них. Если показатель упадёт ниже 150 процентов, наш залог ликвидируется. То есть система автоматически продаст 20 ETH и вернёт нам эквивалент. При этом вычтет 13 процентов штрафа и оставит их себе.

Перспектива потерять часть депозита — не из лучших, поэтому пользователю нужно быть внимательным. Для успеха выполняем два условия:

• берём сумму DAI «подальше» от 150 процентов. Вернитесь к скриншоту и изучите его правую часть. В этом случае мы выбираем 1000 DAI вместо максимально доступных 1862, поэтому и процент — 279, а не 150. Соответственно, риск лишиться 20 ETH почти в два раза меньше;
• постоянно следим за показателем обеспечения. Если он будет приближаться к рискованному уровню 150 процентов, необходимо увеличить залог или вернуть часть долга. Таким образом мы увеличим процент и не потеряем эфиры.

Ещё позицию могут ликвидировать из-за падения курса Эфириума — в данном случае до 75 долларов. У каждого CDP будет свой уровень ликвидации, поскольку он зависит от размера депозита и объёма полученных DAI. Например, при высоком проценте обеспечения показатель может даже составлять 37 долларов.

Поскольку на курс монеты повлиять невозможно, просто держим особенность в уме.

Ещё раз. Позиция ликвидируется в двух случаях:
1) при снижении процента обеспечения залога ниже 150 процентов, поскольку это минимальный уровень;
2) при падении курса Эфириума ниже указанного порога. Для каждой позиции он свой.

Как следить за состоянием обеспечения CDP

Контролировать проценты и состояние своей позиции получится на этой странице. Для работы понадобится номер CDP, который отображается в MakerDao после её открытия. Ещё есть Телеграм-бот и уведомления по электронной почте.

В чём выгода для платформы

Разработчики берут с вас комиссию двух видов.

1. 19,5 процента годовых — так называемая плата за стабильность для стейблкоина DAI за год использования CDP. Если пользуемся услугой полгода, платим 8,25 процента. И так далее.
2. 13 процентов — за ликвидацию позиции. Их вычитают с проданных ETH при падении уровня обеспечения ниже 150 процентов.

Как заработать на CDP

Заработать на росте криптовалют можно — делимся схемой на примере 20 ETH.

1. Получаем 1000 DAI или другую подходящую сумму.
2. Тратим их на покупку ETH. Самый простой вариант — децентрализованный Kyberswap. При желании выбираем любую монету. Биржи с поддержкой DAI есть здесь.
3. Молимся криптовалютным богам и дожидаемся роста курса.
4. Продаём ETH или другие монеты для покупки 1000 DAI;
5. Возвращаемся на страницу CDP и возвращаем долг вместе с процентами. Год использования CDP обходится в 19,5 процента суммы. Высчитывается пропорционально.
6. Закрываем CDP и получаем эфиры.

После непродолжительного тестирования CDP баланс Эфириум-кошелька увеличился с 29.99454955926086 до 30.518348988242195 ETH. Это чуть больше 0,5 ETH или около 78 долларов. Риск принёс копеечку — тоже приятно.

Четыре сценария поведения курса Эфириума

А теперь попробуем смоделировать четыре возможных сценария работы с CDP по описанной выше схеме. Это рост курса, его неизменность, небольшое проседание и крупное падение.

Мы вкладываем 20 ETH. Промежуток времени — месяц, то есть годовая комиссия в 19,5 процента за предоставление услуг превращается в 1,625 процента. За 1000 DAI, полученных от сервиса, получаем 6,66 ETH по курсу 150 долларов. Комиссии бирж и переводов не учитываем, поскольку они индивидуальны.

Курс вырос, что получает пользователь?

Представим, что курс ETH увеличился со 150 до 200 долларов. У нас на руках есть 6,66 ETH и ещё 20 монет — внутри сервиса. А теперь немного математики.

1. 6,66 ETH по новому курсу — 1333 доллара. Оплачиваем 1000 DAI долга. Остаётся 333 доллара.
2. Отдаём 1,625 процента с 1000 DAI, то есть 16,25 доллара. Остаётся 316,75 доллара.
3. Плюсуем прибыль с 20 ETH на фоне роста курса. Каждая монета подорожала на 50 долларов, то есть всего получилось 1000 сверху.

Итог — 1316,75 доллара заработка на CDP при условии роста курса Эфириума со 150 до 200 долларов.

Курс остался прежним, что получает пользователь?

Курс ETH не изменился, то есть был и остался на уровне 150 долларов. Обращаемся к помощи математики.

1. 6,66 ETH — те же 1000 DAI. Оплачиваем их и выходим в ноль.
2. 16,25 доллара оплачиваем из собственного кармана и оказываемся в минусе.
3. 20 ETH по-прежнему стоят 3000 долларов, так что заработок отсутствует.

Итог — 16,25 доллара убытка и потраченный впустую месяц. В итоге мы потратились только на комиссию.

Курс немного просел, что получает пользователь?

Представим, что ETH подешевел со 150 до 135 долларов. Считаем.

1. Купленные 6,66 ETH превратились в 900 долларов/DAI, так что для возврата долга нужно доплатить 100 долларов. Мы уже в минусе.
2. Проценты за месяц работы CDP остаются прежними, так что плюсуем к 100 долларам убытков ещё 16,25 бакса. Итого 116,25 доллара.
3. Возвращаем 20 ETH, которые теперь стоят 2700 долларов. Это на 300 долларов меньше в сравнении с изначальной стоимостью.

Итог — 416,25 доллара убытка.

Курс существенно упал, что получает пользователь?

Представим, что ETH упал со 150 до 75 долларов, то есть позиция ликвидируется. Подводим итоги.

1. Приобретённые 6,66 ETH теперь стоят в два раза меньше — 500 долларов/DAI. То есть для получения своих эфиров нужно доложить 500 долларов из кармана.
2. 16,25 доллара никуда не делись, так что получаем 516,25 доллара убытков.
3. Сервис продаёт 20 ETH за 1500 долларов по новому курсу и забирает 13 процентов, то есть 195 долларов. Нам достаётся 1305 долларов. А это на 1695 долларов меньше изначальной стоимости монет.

Итог — 2211,25 доллара убытка.

*****

Важно отметить, что описанные выше сценарии подразумевают пассивность владельца обеспеченной торговой позиции, который не вмешивается в происходящее.

При этом в реальной ситуации у него есть возможность изменить ход происходящего и вернуть часть DAI или увеличить депозит. Всё это направлено на увеличение процента обеспечение — то есть нужно не дать показателю приблизиться к 150 процентам. Однако в таком случае посчитать доход или убыток невозможно, поскольку все действия индивидуальны.

Выводы

Обеспеченная торговая позиция или CDP — реальная возможность заработать. Платформа требует внимания, быстрой реакции и возможности в случае чего оперативно пополнить депозит. Вдобавок здесь также есть вероятность потери части средств, так что всё делаем аккуратно и на свой риск.

Подписывайтесь на наш канал в Телеграме. Зарабатываем 24/7.