Новый приток средств в крипту
Напомним, фонд денежного рынка – это вид взаимного фонда, который инвестирует в высококачественные краткосрочные долговые инструменты, такие как казначейские векселя, депозитные сертификаты и коммерческие бумаги.
По данным Института инвестиционных компаний (ICI), общие активы фондов денежного рынка увеличились на 52.37 миллиарда долларов до 7.26 триллиона долларов за неделю, закончившуюся 3 сентября. Активы розничных фондов выросли на 18.90 миллиарда долларов до 2.96 триллиона долларов, а институциональные фонды – на 33.47 миллиарда долларов до 4.29 триллиона долларов.
ICI еженедельно сообщает Федеральной резервной системе об активах фондов денежного рынка.
Фонды денежного рынка США
Фонды денежного рынка значительно выросли за последние годы, изначально привлекая капитал из-за своей надёжности в условиях кризиса, вызванного коронавирусом в начале 2020 года. Затем их актуальность повысилась во время цикла повышения ставки ФРС США, что увеличило доходность и привлекло инвесторов.
Приток средств оставался устойчивым в конце прошлого года, даже когда ФРС снизила ставку с 5.25 до 4.25 процента. Однако дальнейшее снижение ставки может подтолкнуть инвесторов направить значительную часть средств в другие активы, включая криптовалюты.
Такое заявление в интервью CoinDesk сделал Дэвид Дуонг, руководитель институциональных исследований Coinbase. Вот его реплика.
В фондах денежного рынка находится более 7 триллионов долларов, и это в основном деньги индивидуальных инвесторов. Когда ставка начнёт снижаться, весь этот поток ликвидности может уйти в другие классы активов – акции, крипту и прочее.
По данным платформы FedWatch от CME, ожидается, что ФРС снизит целевую ставку как минимум на 25 базисных пунктов на следующей неделе. Некоторые участники рынка прогнозируют снижение на 50 пунктов, что будет говорить о серьёзной ситуации в экономике и готовности банкиров с ней бороться.
Аналитики также позитивно смотрят на перераспределение средств из фондов денежного рынка. Например, главный инвестиционный стратег Cresset Джек Аблин заявил, что снижение ставки может перенаправить потоки капитала в акции и криптовалюты.
В фондах денежного рынка чуть больше 7 триллионов долларов, которые сейчас дают около 4.5 процента доходности. Если эта доходность снизится до 4.25 или 4 процентов, это может подтолкнуть больше инвесторов перевести средства в акции.
Покупка криптовалют инвесторами
Однако ожидание, что эти средства быстро пойдут в более рискованные активы, не гарантировано. Объём перераспределения будет зависеть от состояния экономики.
Если снижение ставки произойдёт на фоне замедления экономики или роста неопределённости, многие инвесторы предпочтут продолжить держать средства в фондах денежного рынка. Эти фонды обеспечивают относительно стабильную доходность и быстрый доступ к наличности, что делает их привлекательными в периоды снижения доверия к рынкам.
😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!
По мнению аналитика под псевдонимом EndGame Macro, рекордные инвестиции в фонды денежного рынка на самом деле сигнализируют о надвигающихся экономических трудностях. Вот реплика.
Мы видим такие накопления только тогда, когда инвесторы хотят доходности, но не хотят принимать на себя риск длительности или риск акций. Это происходило после краха доткомов, снова после кризиса 2008 года и в 2020–2021 годах, когда ставка была на минимуме, и деньги оставались вне инвестиций.
Эксперт добавил, что по мере снижения ставки средства сначала будут направляться в казначейские облигации, а затем — в более рискованные активы. В данном контексте под риском длительности имеется в виду чувствительность цены облигации или другого долгового инструмента к изменению ставки.
В случае фондов денежного рынка этот риск невысок, так как они инвестируют в краткосрочные бумаги актуальностью обычно менее года.
Регулирование крипторезерва в США
Тем временем американские чиновники представили законопроект, обязывающий Минфин подготовить отчёт о целесообразности и технических аспектах создания Стратегического Биткоин-резерва и цифрового фонда активов, учреждённых указом президента Дональда Трампа.
Законопроект о бюджетных ассигнованиях, внесённый в пятницу конгрессменом Дэвидом Джойсом, включает два положения, обязывающих Министерство финансов в течение 90 дней представить отчёт о целесообразности, хранении, правовых основаниях и мерах кибербезопасности для цифровых активов, находящихся в собственности правительства, сообщает Cointelegraph.
Президент США Дональд Трамп
Документ также требует представить план межведомственных переводов, описать учёт активов на балансе правительства и перечислить всех подрядчиков, которые могут быть ответственны за хранение активов.
Кроме того, Минфин должен указать возможные препятствия для реализации инициативы и оценить влияние резерва на Фонд конфискации Министерства финансов.
Примерный объём средств крипты на кошельках правительства США
Напомним, в марте президент Дональд Трамп подписал указ о создании Стратегического Биткоин-резерва и цифрового фонда активов, для формирования которых будут использоваться криптовалюты, конфискованные государством. Министр финансов Скотт Бессент подчеркнул, что ведомство также «изучает бюджетно-нейтральные пути» пополнения крипторезерва, однако пока никакого прогресса в данном направлении нет.
В своём Твиттере Джойс выразил благодарность Комитету по ассигнованиям Палаты представителей за поддержку его законопроекта. Вот комментарий.
Этот законопроект гарантирует, что федеральное правительство будет действовать ответственно в финансовом плане, использовать новые технологии и уделять внимание национальной безопасности.
Аналогичные планы по созданию национального крипторезерва ранее были представлены президентом Казахстана Касымом-Жомартом Токаевым. Он предложил сформировать государственный фонд цифровых активов для накопления «перспективных активов в новой цифровой финансовой системе».
Рост фондов денежного рынка демонстрирует растущую осторожность инвесторов, но именно эта «подушка ликвидности» может стать топливом для нового витка интереса к криптовалютам. Всё будет зависеть от решений ФРС и готовности участников рынка перейти от сохранения капитала к поиску более высокой доходности.
За другими важными обновлениями следите в нашем крипточате. Мы вас ждём.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
