Причина обвала крипты в октябре
Комиссии DeFi-протоколов в ночь на субботу превысили 20 миллионов долларов – это самый высокий дневной показатель в истории. Объёмы торгов на децентрализованных биржах за неделю выросли до более 177 миллиардов долларов, а общая сумма займов на платформах для кредитования впервые с августа опустилась ниже 60 миллиардов долларов.
Объёмы открытых позиций на децентрализованных биржах
Несмотря на заявления некоторых трейдеров о скоординированных продажах, вызванных сбоями платформ и действиями крупных игроков, данные блокчейнов показывают, что основная часть ликвидаций была естественной.
Во время пятничного обвала объём открытых позиций снизился на 14 миллиардов долларов. Однако по словам аналитика платформы CryptoQuant Акселя Адлера-младшего, не менее 93 процентов этого снижения было «контролируемым сокращением заёмных позиций, а не панической цепной реакцией».
Объёмы торгов Биткоин-фьючерсами
Из этих 14 миллиардов только 1 миллиард долларов пришёлся на ликвидации длинных позиций по Биткоину. Адлер назвал подобное «очень зрелым моментом для BTC».
Тем не менее, не все уверены, что произошедшее было чисто техническим явлением. Несколько аналитиков обвинили крупных маркет-мейкеров в усугублении падения, поскольку те якобы вывели ликвидность с бирж в критические моменты.
По данным аналитика под ником YQ, маркет-мейкеры начали выводить ликвидность в 21:00 по всемирному координированному времени (UTC) в пятницу, то есть через час после заявления президента США Дональда Трампа о новых тарифах. К 21:20 большинство токенов достигли дна, а глубина рынка по отслеживаемым активам сократилась до 27 тысяч долларов – падение на 98 процентов.
😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!
Платформа Coinwatch также отметила 98-процентное снижение глубины рынка на Binance, крупнейшей криптобирже в мире. Вот реплика по этому поводу, которую приводит Cointelegraph.
Когда цена токенов резко упала, оба маркет-мейкера полностью убрали ликвидность из ордербуков. Через полтора часа один из них снова активировал торговых ботов и вернул объёмы ликвидности на прежний уровень, в то время как второй присутствовал в ордербуке лишь с небольшой ликвидностью.
Активность маркет-мейкеров в день обвала крипты
В Coinwatch рассмотрели другой неуказанный токен, размещённый на Binance и имеющий рыночную капитализацию более 5 миллиардов долларов. По их словам, два из трёх маркет-мейкеров «покинули рынок на 5 часов».
Представители платформы заявили, что они ведут переговоры об «ускорении возвращения ликвидности». Однако для многих трейдеров это уже ничего не поменяет, поскольку их позиции были ликвидированы, а они потеряли деньги.
Например, это точно актуально для держателей позиций в ATOM, который за считанные минуты упал с 4 долларов до 0.1 цента. В таких условиях удержать лонг было невозможно.
Изменения курса криптовалюты ATOM на бирже Binance
С учётом этого многие представители высказывают недовольство происходящим с Binance в Твиттере. Вдобавок они призывают прекратить использовать платформу, поскольку считают её руководство виновным в рыночных манипуляциях.
Корреляция золота с Биткоином
Тем временем корреляция Биткоина с золотом растёт. Это происходит, поскольку оба актива укрепляют репутацию инструментов хеджирования против макроэкономической нестабильности. Такой точкой зрения поделился генеральный директор CryptoQuant Ки Ён Джу.
Он отметил, что корреляция между BTC и драгоценным металлом резко выросла одновременно с новым историческим максимумом золота. Вот его цитата.
Золото продолжает бить рекорды. Корреляция Биткоина и золота высокая – нарратив «цифрового золота» жив. Спрос на защиту от инфляции по-прежнему силён.
Корреляция золота и Биткоина
Согласно данным источников, текущая корреляция Биткоина и золота превышает уровень 0.85 пункта, тогда как в октябре 2021 года она составляла минус 0.8 пункта. Соответствующий максимум был зафиксирован на уровне около 0.9 пункта в апреле 2024 года.
Партнёр DWF Labs Андрей Грачев отметил, что эта корреляция отражает восприятие Биткоина институциональными инвесторами. Он заявил следующее.
Капитал естественным образом переходит в активы, воспринимаемые как надёжное средство сбережения.
Изменения курса золота
Грачев сравнил путь Биткоина с историей золота, которое когда-то активно использовалось как валюта, а затем стало инструментом сохранения стоимости. Эксперт продолжает.
Биткоин, похоже, движется по тому же пути – именно поэтому его ценовые колебания всё больше отражают динамику золота.
Руководитель компании Trilitech Бен Элвидж добавил, что сейчас Биткоин имеет большую ценность как средство накопления, чем как средство платежа, благодаря своей программируемой ограниченности.
Всё же максимальное предложение Биткоина составит 21 миллион монет, последняя из которых будет добыта к 2140 году.
Это связано с тем, что его потенциал роста капитала перевешивает удобство использования для платежей.
Во вторник цена золота достигла очередного исторического максимума – 4179 долларов за унцию. Спотовая цена выросла на 0.5 процента до 4128 долларов, а декабрьские фьючерсы на золото в США поднялись до 4158 долларов. С начала года золото подорожало на 57 процентов, чему способствовали геополитические риски.
Серебро также достигло рекордного уровня в 53.60 доллара, прежде чем снизилось до 52.27 доллара. Таким образом, годовой рост превысил 85 процентов и опередил темпы роста золота.
Изменения курса серебра
Рост золота и серебра объясняется тем, что институционалы всё активнее инвестируют в активы, защищающие от обесценивания валюты из-за постоянной эмиссии денег. Они используют так называемую «стратегию защиты от девальвации».
Резкое падение рынка и массовые ликвидации показали, насколько уязвима криптоиндустрия перед действиями крупных игроков и макроэкономическими шоками. Тем не менее, спокойная реакция рынка и усиление корреляции Биткоина с золотом говорят о взрослении отрасли: криптовалюты всё чаще рассматриваются как инструмент сохранения капитала, а не только спекуляции.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
