Напомним, фондовый индекс S&P 500 отображает цену акций крупнейших публичных компаний США. Он учитывает показатели компаний с крупнейшей капитализацией, так что индекс вполне можно считать хорошим маркером происходящего в американской экономике. За последний месяц он выглядит так.

график Индекс S&P500

Индекс S&P500 за последний месяц

Биткоин не является цифровым золотом

Эксперты изучили зависимость между 10-летними казначейскими облигациями США, золотом, Биткоином и S&P500. Как оказалось, криптовалюта продемонстрировала позитивную связь с фондовым индексом свыше порога в 5 процентов во время кризиса. В это же время между облигациями, золотом и фондовым индексом наблюдается отрицательная кореляция.

Другими словами, цена Биткоина чаще движется в том же направлении, что и S&P500. Фондовый индекс по меркам традиционных активов является довольно рискованной инвестицией. То есть по своему поведению на рынке главная криптовалюта больше похожа на акции, нежели на золото или облигации.

Это вполне логично — цена Биткоина меняется в разы быстрее цены золота. Она может как быстро вырасти, так и упасть за считанные часы. К сожалению, криптовалюта действительно умеет серьёзно портить нервы инвестору во время кризиса. Напомним, только в прошлом месяце BTC подешевел на 40 процентов всего за день — это случилось 12 марта.

В качестве доказательства банкиры представили эту таблицу. В ней показана связь активов — десятилетних казначейских облигаций США, золота и Биткоина — с индексом S&P500 в двух состояниях — в обычных ситуациях и стрессовых, то есть кризисных.

Связь активы индекс S&P500

Связь активов с индексом S&P500

Как видим, уровень корреляции превышает отметку в 0.1 [при максимальном результате в 1 — примечание редактора] в кризисных ситуациях. Это значит, что при возникновении проблем в мировой экономике Биткоин скорее всего последует за акциями компаний, то есть упадёт. При этом то же золото в два раза меньше связано с индексом во времена стресса.

В "спокойные" времена все три актива показывают отрицательную корреляцию, то есть не связаны с индексом S&P500.

Отметим, что положительные характеристики золота в данном исследовании не вызывают никаких вопросов. Драгоценный металл действительно смог вырасти во время нынешней пандемии, чем в очередной раз подтвердил своё звание безопасного убежища ценности. Он даже достиг отметки в 1700 долларов, чего не было с далёкого 2012 года.

золото доллар график

График золота по отношению к доллару

Кстати, по своим фундаментальным свойствам Биткоин заметно похож на золото. Объём драгоценного металла на Земле ограничен, да и максимальное количество монет BTC тоже не может быть выше 21 миллиона. Из-за этого свойства Биткоин и золото не подвержены инфляции: их нельзя просто "напечатать", как это делают с обычными валютами.

А вот данные по Биткоину вызывают вопросы. Безусловно, в день падения рынков в середине марта связь активов с тем же индексом S&P500 была высокой, поскольку падали они одинаково резко и глубоко. Однако до этого корреляция была небольшой — это в том числе недавно подтвердили сотрудники исследовательской компании CoinMetrics. Они отметили, что большую часть времени за последний год данный показатель находился в зоне нуля, то есть в нормальных рыночных условиях BTC и S&P500 существенно не коррелируют.

Биткоин S&P500 связь график

Корреляция Биткоина и S&P500 за последний год по версии CoinMetrics

Представлять Биткоин в негативном свете банкирам выгодно, поскольку криптовалюта реально угрожает популярности финансовых учреждений — в отличие от того же золота и облигаций. Суть BTC заключается в ликвидации роли посредников, которую играют банки, и переноса рычагов власти к непосредственным владельцам монет. Эту подачу можно считать заезженной, но её идея верна. И если сейчас Биткоин не угрожает финансовой системе и банкам из-за своей относительно небольшой популярности, не факт, что через пару лет это не изменится. Так что относиться к исследованиям Биткоина и его сравнениям с классическими инструментами — тем более от банков — нужно с долей скептицизма.

Кстати, не все считают Биткоин, золото и серебро именно инвестициями. Например, автор бестселлера «Богатый Папа, Бедный Папа» Роберт Кийосаки видит в них инструмент страхования. По его словам, это «страхование от высокообразованных марионеток, которые управляют Федеральной резервной системой и Департаментом казначейства, а также печатают триллионы фейковых долларов для покрытия плодов преступности, жадности и некомпетентности».

А что вы думаете по этому поводу? Поделитесь своим мнением в нашем крипточате и обязательно загляните в Яндекс Дзен.

ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ ВСЕГДА ТОРГОВАТЬ В ПЛЮС!