Отметим, что новые ETF на Биткоин действительно пользуются спросом. В частности, торговые объёмы за первый месяц их работы превысили отметку в 35 миллиардов долларов. Вот соответствующий график от платформы The Block.
График торговых объёмов с ETF на Биткоин
При этом ETF под тикером IBIT от компании BlackRock возглавил список новых биржевых фондов по крупнейшему объёму активов под управлением, который был достигнут за первый месяц торгов на протяжении последних 30 лет.
Его показатель практически достиг эквивалента 4 миллиардов долларов. Причём таким образом IBIT опередил 5535 биржевых фондов, что позволяет представить масштабы спроса на данный продукт.
Рейтинг ETF по объёму средств под управлением, который был достигнут в первый месяц торгов за последние тридцать лет
Что будет с курсом Биткоином?
10 января 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) одобрила листинг одиннадцати спотовых ETF на Биткоин в США. Всего за пару недель новые инвестиционные инструменты стали лидерами по ряду показателей на рынке американских биржевых фондов.
В целом их появление позволило держателям крупного капитала удобно и безопасно зарабатывать на движении цены BTC. Раньше они были вынуждены либо игнорировать происходящее на рынке цифровых активов, либо взаимодействовать с Биткоин-трастом от компании Grayscale, которая в прошлом месяце также превратила его в полноценный ETF.
Чжу отметил, что ожидания и само утверждение спотовых Биткоин-ETF сделали многое для роста реализованной капитализации главной криптовалюты. В отличие от обычной рыночной капитализации, которая является произведением актуального предложения криптовалюты на её курс, данный показатель позволяет точнее отобразить общую стоимость всех BTC в циркуляции. Всё же он ставит в приоритет относительно недавние переводы активов и таким образом не учитывает монеты, которые могли быть потеряны уже в течение многих лет.
Прогноз курса BTC на основе показателя реализованной капитализации
По данным представителей CryptoQuant, совокупный приток средств в ETF может добавить ещё 114 миллиардов к уже существующей оценке метрики в 451 миллиардов долларов только в этом году.
Ну а наплыв пользователей новых биржевых фондов будет вынуждать их эмитентов приобретать всё больше биткоинов, которые являются основой таких продуктов. Вот соответствующая цитата эксперта, которую приводит Cointelegraph.
В крипторынке наблюдается приток 9.5 миллиарда долларов за месяц после появления спотовых ETF на Биткоин. Такой тренд потенциально в состоянии увеличить реализованную капитализацию на 114 миллиардов долларов за год. Даже с учетом оттока средств из биржевого фонда Grayscale (GBTC) общий приток в размере 76 миллиардов долларов может поднять реализованную капитализацию с 451 миллиарда до отметки от 527 до 565 миллиардов долларов.
Реализованная капитализация и объёмы Биткоин-ETF
Глава CryptoQuant упомянул об оттоке средств из ETF от Grayscale, который до конвертации был крупнейшим Биткоин-трастом рынка. Массовая продажа акций GBTC была вызвана особенностями функционирования траста и тем фактом, что у некоторых обанкротившихся криптокомпаний остались GBTC для продажи.
Напомним, компания Grayscale установила самую высокую комиссию среди эмитентов новых ETF. Её показатель составляет 1.5 процента, тогда как самый низкий показатель от Franklin Templeton равен 0.19 процента. Соответственно, некоторые инвесторы могут захотеть вывести собственные активы из продукта GBTC для перевода средств в биржевые фонды с куда более низкими комиссиями.
Как мы уже отметили, некоторые компании были вынуждены избавляться от собственных акций GBTC. К ним относится криптобиржа-банкрот FTX, чьи ликвидаторы избавились от паёв соответствующего продукта на эквивалент миллиарда долларов. Считается, что именно это событие вызвало обвал рынка монет вскоре после запуска торгов с Биткоин-ETF 11 января 2024 года.
Количество биткоинов в основе ETF под названием GBTC под управлением Grayscale
С учётом всех упомянутых факторов Чжу сделал ставку на рост Биткоина до уровня 55-59 тысяч долларов. По его словам, это максимальная планка роста цены Биткоина в этом году «в самом плохом случае».
😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!
При этом в сфере биржевых фондов на Биткоин обстановка не такая хорошая, как могло показаться на первый взгляд. В частности, спустя месяц существования спотовых ETF на BTC директор по инвестициям Valkyrie Стивен МакКларг заявил, что сфера может заметно сжаться до конца этого года.
В интервью представителям Decrypt он спрогнозировал, что из десяти управляющих, работающих в настоящее время, останутся только «семь или восемь». По его словам, причина заключается в том, что расходы на управление спотовым ETF на Биткоин могут оказаться слишком высокими – особенно в условиях войны за снижение комиссионных сборов, которая может существенно повлиять на рентабельность. Вот цитата на этот счёт.
Если вы не соберёте 100 миллионов долларов активов под управлением, то вполне вероятно, что вам придётся отказаться от ETF.
Объёмы средств под управлением спотовых Биткоин-ETF
С девятью другими оппонентами в этой сфере, включая гигантов Уолл-стрит по типу BlackRock и Fidelity, компания Valkyrie столкнулась с жёсткой конкуренцией. С момента получения разрешения на запуск iShares Bitcoin ETF от BlackRock и Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund уже преодолели отметку в 3 миллиарда долларов в активах под управлением за последний месяц. В то же время 21Shares от Ark Invest и ETF от Bitwise получили приток свыше 700 миллионов долларов.
В свете этого МакКларг выразил удовлетворение работой Valkyrie и отметил, что соответствующая инициатива превзошла все ожидания. По состоянию на конец прошлой торговой недели объём активов Valkyrie составлял около 123.7 миллиона долларов. Данный показатель намного ниже результатов конкурентов, однако эксперт считает, что здесь главное удержаться выше заявленной им минимальной планки.
В целом листинг и начало торгов ETF действительно не гарантирует выживание инвестиционного инструмента в долгосрочной перспективе. Так или иначе, каждый год в США закрываются сотни ETF, причём в прошлом году там в том числе было закрыто несколько биржевых фондов, связанных с криптой.
Криптовалютные аналитики сходятся во мнении о том, что запуск спотовых ETF на Биткоин в январе 2024 года положительно скажется на позиции индустрии монет в ближайшем будущем. Ну а поскольку дальше в соответствии с рыночными циклами ниши крипты нас предварительно должен ждать буллран, важность релиза таких биржевых фондов кажется ещё более значимой.
Ещё больше интересного ищите в нашем крипточате бывших богачей. Там поговорим и на другие важные темы, связанные с миром блокчейна и децентрализованных платформ.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ. ТУЗЕМУН НЕ ЗА ГОРАМИ!
