Корпоративное плечо Биткоина
Самой известной компанией такого класса стала Strategy, накопив рекордное количество BTC на балансе. С 2020 года она выпускала конвертируемые и обеспеченные займом ценные бумаги для постоянного привлечения капитала к приобретению монет. Акционеры MicroStrategy фактически получают доступ к публичному «Биткоин-трекеру», так как курс акций компании сильно зависит от происходящего на рынке цифровых активов.
Капитализация Strategy за последние семь недель выросла более чем на 80 процентов – с 63.3 до 115 миллиардов долларов. Компания также недавно объявила о размещении привилегированных акций серии A на сумму 2.1 миллиарда долларов. Это оказалось самым масштабным привлечением капитала в рамках своей стратегии накопления Биткоина.
Динамика количества биткоинов на балансе Strategy
Тем временем в Японии компания Metaplanet приняла аналогичную модель — хотя и в меньших масштабах. Она привлекла капитал в иенах в виде долга для покупки Биткоина, а её акции выросли более чем на 220 процентов за тот же период. Инвесторы делают ставку на то, что она станет «японской MicroStrategy», то есть очередным гигантом в мире цифровых активов, уточняет The Block.
Используя возможности рынков капитала и заявляя о намерении накапливать BTC независимо от краткосрочной волатильности, обе компании усиливают влияние Биткоина через корпоративное плечо. Такая модель показывает отличные результаты при росте BTC–инвесторы в акции получают прибыль от роста цены плюс гибкость в балансе.
Однако она также несёт в себе риски, связанные с рефинансированием и переоценкой активов в случае падения крипторынка или ужесточения условий на рынке долгов.
Динамика количества биткоинов на балансе Metaplanet
Пока рынок поощряет такую стратегию. Впрочем, её устойчивость будет зависеть от динамики Биткоина, стоимости финансирования и способности каждой компании проходить через циклические просадки без размывания доли акционеров. Если BTC продолжит расти, а рынок акций обойдётся без дополнительных потрясений, можно ожидать, что и другие компании начнут копировать модель Strategy и Metaplanet.
Масштабное принятие этой модели среди корпоративных игроков наверняка станет дополнительным мощным драйвером роста цены Биткоина. Но оно также вплетёт новые элементы традиционного кредитного рынка в крипту, создавая эффект обратной связи, который может усилить как эйфорию на бычьем рынке, так и стресс на медвежьем.
Какая существует уязвимость крипторынка
Бывший председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) Ростин Бэнам заявил, что рынок криптовалют останется нерегулируемым, если агентству, которым он руководил, не предоставят больше полномочий.
В интервью Bloomberg TV 28 мая Бенам поддержал аргументы представителей криптоиндустрии, настаивающих на том, что криптовалюты являются товарами. Вот комментарий по данному поводу.
Если посмотреть на действующее законодательство, несколько крупнейших токенов – это товары, а значит, SEC не имеет юрисдикции над этими токенами, включая Биткоин и Эфириум.
Он добавил, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) не может должным образом регулировать крипту, так как её мандат не позволяет регулировать товары. При этом CFTC не в состоянии вмешиваться, так как она регулирует только рынок деривативов.
Бывший председатель CFTC Ростин Бэнам
По словам Бэнама, без новых полномочий для CFTC по регулированию этот сектор так и останется уязвимым перед множеством угроз. Нарушения законодательства при работе с криптой – тема, в которую вовлечён даже сам президент США.
Согласно данным источников Cointelegraph, среди множества американских политиков растёт обеспокоенность криптопроектами семьи Трампа, включая платформу World Liberty Financial, мемкоины и стейблкоин.
😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!
28 мая американский политтехнолог и комментатор Сандерс Таунсенд заявил, что Дональд Трамп активно развивает инвестиции своей семьи в криптовалюту и «использует для этого президентскую власть».
По его словам, участие администрации в процессах регулирования и законотворчества вызывает обеспокоенность у некоторых членов Конгресса, а для любых избранных или назначенных государственных лиц существуют чётко прописанные нормы, которых необходимо придерживаться.
Бэнам добавил, что участие CFTC в жизни криптосферы крайне важно, даже несмотря на заявления вице-президента Джей Ди Вэнса на конференции Bitcoin 2025. Цитата здесь была следующей.
В конечном счете, пока мы ничего не предпримем, крипторынок останется нерегулируемым. Клиенты, инвесторы — как розничные, так и институциональные — будут оставаться уязвимыми к вреду, мошенничеству, манипуляциям и конфликту интересов, пока рынок не будет контролироваться.
Вице-президент США Джей Ди Вэнс
Напомним, ранее на конференции Вэнс заявил, что крипте якобы «не нужны регуляторы», так как у индустрии появился главный сторонник в Белом доме.
Впрочем, Бэнама не устраивают такие доводы. По его словам, именно работа регуляторов делает американские рынки самыми привлекательными в мире. И торговля криптой тут не исключение.
Рост популярности корпоративных стратегий накопления BTC — это мощный тренд, способный закрепить Биткоин как ключевой актив финансового будущего. Однако чем глубже интеграция с традиционными рынками, тем выше потенциальные риски. Параллельно с этим рынок остаётся уязвимым из-за пробелов в регулировании, что уже вызывает политические споры и критику.
Хотите быть в курсе других интересных новостей? Присоединяйтесь к нашему крипточату будущих миллионеров, где мы говорим и на другие важные темы из мира цифровых активов.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
