Накануне представители инвестиционного гиганта ARK Invest подтвердили твёрдую веру в перспективы децентрализованных активов. Как тогда заявила Кэти Вуд, кризис ниши криптовалют в 2022 году сопровождался крахом централизованных компаний, что было вызвано порой нечестными действиями их руководства.
В то же время на ситуацию с Биткоином, Эфириумом и прочими полноценным монетами это никак не повлияло. Вдобавок ARK продолжает пополнять собственные запасы акций американской криптобиржи Coinbase, причём на огромные суммы.
Почему растут криптовалюты
Вуд опубликовала тред в Твиттере, в котором раскритиковала действия Федеральной резервной системы США. По её словам, ФРС могла бы предотвратить банковский кризис, если бы не была столь радикальной в стратегии повышения базовой кредитной ставки. Вот её реплика, которую приводит Cointelegraph.
Криптовалюты не привели SVB и Signature к банкротству. На мой взгляд, главным виновником стала политика ФРС. Из-за проблем с финансированием венчурных компаний и более высокой доходности фондов денежного рынка депозиты ушли из банковской системы США.
Стоит отметить, что некоторые политики действительно решили обвинить в сложившейся ситуации криптовалюты. Например, известная своей ненавистью к цифровым активам сенатор Элизабет Уоррен заявила, что краху перечисленных банков якобы способствовала крипта, ну а руководства финансовых учреждений таким образом просто поплатились за выбранную стратегию.
На самом деле к коллапсу банковских учреждений привели ошибки в менеджменте. К примеру, сотрудники Silicon Valley Bank инвестировали средства клиентов в долгосрочные государственные облигации, из-за чего деньги по сути оказались заблокированными. Однако на фоне роста ключевой ставки доходность таких старых облигаций уже не казалась привлекательной, поэтому их стоимость заметно просела. Вдобавок банк был вынужден зафиксировать убытки путём продажи финансового инструмента, поскольку из-за наплыва желающих снять депозиты ему срочно потребовались наличные.
CEO Ark Invest Кэти Вуд
Руководительница Ark Invest указала на несоответствие активов и пассивов банков. Оно всегда присутствует в системе, но только совсем недавно величина этого несоответствия стала слишком большой.
Доход по ценным бумагам для банков составлял всего 1-2 процента против 3-5 процентов по депозитам, из-за чего начал наблюдаться заметный отток капитала. Опять же, банки были вынуждены продать ценные бумаги до погашения и признать убытки, которые привели к истощению их балансов.
Акции крупнейших банков США
В чём же заключается роль ФРС США? Федеральная резервная система ещё с начала 2022 года активно повышает базовую кредитную ставку. Из-за этого становится невыгодно привлекать новый капитал для инвестиций, что приводит к падению рынков, то есть снижению стоимости ценных бумаг на балансах банков.
😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!
Согласно данным источников Coindesk, из-за проблем Silicon Valley Bank почти десятая часть капитала для обеспечения стейблкоина USD Coin (USDC) компании Circle оказалась заблокированной. Это привело к потере паритета стейблкоина с долларом США и в целом хорошему поводу для паники. Однако происходящее в итоге станет очередным фактором для роста крипторынка в долгосрочной перспективе – к такому консенсусу пришло большинство аналитиков.
Всё же главные игроки криптоиндустрии продолжат работать над развитием инфраструктуры, не обращая внимания на текущие риски. Об этом накануне заявил Рамани Рамачандран, сооснователь и генеральный директор компании Router Protocol. Вот его реплика.
В ближайшей перспективе закрытие банков может усилить повышенное внимание регуляторов к крипте и банковским «рельсам», обслуживающим криптокомпании. Системный риск со стороны крипты для всей экономики тоже будет более пристально изучаться регуляторами.
Сегодня Биткоин достиг нового годового максимума, подойдя к отметке в 27 тысяч долларов
Рамачандран также настаивает на том, что стейблкоин USDT от компании Tether находится под большим риском дополнительного давления со стороны американских регуляторов. После произошедшего с USDC стало ясно, что даже крупные стейблкоины с большими резервами могут на время потерять привязку к доллару США при серьёзном кризисе, который сам при этом не будет иметь ничего общего с цифровыми активами.
Причины банковского кризиса в недавнем интервью также были упомянуты Джонатаном Дзеппеттини, главой отдела разработки стратегий Decred. Вот соответствующая цитата.
Ситуация с Silvergate, Silicon Valley Bank и Signature – это комбинация нескольких вещей: банки не смогли должным образом захеджировать риск повышения кредитной ставки, классический отток капитала, а также оппортунизм регуляторов. Последний выражался в желании заставить свернуть деятельность банки, которые считаются «дружественными криптокомпаниями».
Популярные криптовалюты
Тем временем ходлеры Биткоина продолжают хранить криптовалюту на собственных кошельках. Накануне аналитики Glassnode решили сравнить распределение BTC между кошельками различного размера в феврале 2021 года и январе 2023. Сверху здесь указаны балансы майнеров и бирж, которые за два года практически не изменились. В то же время наблюдается существенный рост общего баланса кошельков с менее чем 50 BTC на счету. Их владельцы поглотили отток монет с адресов так называемых китов, а также уже упомянутых бирж и майнеров.
Объём биткоинов в распоряжении разных BTC-инвесторов в начале 2021 и 2023 годов
Похоже, в индустрии криптовалют достаточно крупных игроков, которые продолжают верить в большие перспективы децентрализованных активов. Соответственно, они будут и дальше закупать монеты, тем самым защищая цифровые активы от новых локальных минимумов. Причём судя по нынешнему поведению рынков, сейчас интерес к ним растёт и со стороны обычных инвесторов, которых традиционно привлекает увеличение стоимости определённого актива.
Пока крипта продолжает расти – банковский кризис предварительно стал первым реальным кризисом, в котором цифровые активы стали настоящим убежищем для капитала. А что вы думаете по этому поводу? Поделитесь своим мнением в нашем крипточате.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ. МЫ ЛЮБИМ КРИПТУ!
