Почему падает Биткоин

Биткоин застрял в узком диапазоне, пока игры с ликвидностью удерживают быков от попыток обновить исторические максимумы.

В то же время золото и американские фондовые индексы продолжают ставить рекорды. На этом фоне у любителей цифровых активов возникают опасения, что криптовалюты так и не стали полноценным классом активов.

Однако аналитики XWIN Research Japan, сотрудничающие с CryptoQuant, считают иначе. По их мнению, крипторынок лишь повторяет исторические циклы — вот цитата.

На раннем этапе снижения ключевой ставки институциональный капитал обычно сначала идет в высоколиквидные активы – акции и золото. Крипта, а также альткоины, находятся в конце цепочки ликвидности и получают выгоду только при расширении аппетита к риску.

Напомним, ФРС США снизила ключевую ставку на 25 базисных пунктов в прошлую среду, 17 сентября. В соответствии с озвученной теорией рынку монет понадобится больше времени для привлечения капитала.

Эксперты XWIN сравнили нынешнюю ситуацию с происходящим в прошлом году и нашли схожие черты. Они продолжают.

Схема повторяет 2024 год – рост после снижения ставки ФРС, затем коррекция, так как ликвидность не полностью перетекла в крипту. Лишь после охлаждения традиционных активов BTC и ETH показали опережающий рост.

Как отмечают представители Cointelegraph, Биткоин действительно нередко следует за золотом с задержкой в несколько месяцев.

Ещё один фактор задержки – резервы стейблкоинов. Общий объём стейблкоинов в этом месяце достиг рекордных 308 миллиардов долларов. Но при этом с бирж их уходит больше, чем поступает, что отражает осторожность трейдеров и тренд на фиксацию прибыли.

Ликвидность находится вне бирж – в блокчейн-мостах, на стороне, либо в частных рынках, а не активно направляется на покупку BTC или ETH.

Похожие проблемы затрагивают и накопление. Трейдеры предпочитают хеджирование и торговлю с плечом – это классическая реакция на боковое движение рынка.

История показывает, что Биткоин обычно сначала отстаёт, а потом резко выстреливает.

Предстоящее в пятницу истечение опционов на крипту на сумму 22.6 миллиарда долларов может существенно повлиять на цены цифровых активов. Ожидается период высокой волатильности, который вполне может привести к массовым ликвидациям как коротких, так и длинных позиций.

Приток средств в Биткоин

Тем временем инвесторы с Уолл-стрит выкупают нынешнюю просадку, несмотря на неопределённость в отношении дальнейшего снижения ставки в США. Они рассчитывают на исторически бычий четвёртый квартал года, сообщает The Block.

Например, в среду спотовые Биткоин-ETF привлекли 241 миллион долларов капитала. Лидером по притокам стал iShares Bitcoin Trust от BlackRock с чистым притоком около 129 миллионов долларов.

Притоки в ETF на основе Эфириума демонстрируют иную картину. Cпотовые ETF на базе ETH в США зафиксировали около 79 миллионов долларов чистого оттока в среду – капитал уходит из данных инструментов уже третий день подряд.

Итог четверга для спотовых ETF на Биткоин и Эфириум — отток 253.4 и 251.2 миллиона долларов соответственно. Всё это также происходит на фоне отката цены ETH ниже 4 тысяч.

Несмотря на приток капитала, в четверг Биткоин колебался в узком диапазоне, продолжая проваливаться ниже 111 тысяч долларов. Считается, что трейдеры «переваривали» предыдущее снижение ставки ФРС и комментарии председателя Джерома Пауэлла о том, что регулятор не будет спешить с дальнейшим смягчением денежно-кредитной политики.

😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!

Пауэлл охарактеризовал прошлое понижение на четверть пункта как «управление рисками», призванное поддержать охлаждающийся рынок труда. Он также отметил, что внутри ФРС нет желания более резкого снижения на 50 базисных пунктов.

Прогнозы после решения указывают на возможные дополнительные позитивные действия ФРС в этом году, однако Пауэлл подчеркнул, что комитет должен балансировать между рисками инфляции и безработицы. Его риторика говорит о терпении, а не о быстром цикле снижения ставок.

Такой настрой удерживает криптовалюты в состоянии «рынка неопределённости», где цена зажата под ближайшими уровнями сопротивления, а макроэкономические сигналы противоречивы.

Ситуация отражает баланс, который ищет ФРС. Если снижать ставки слишком быстро, то инфляция может ускориться, а если слишком медленно – может вырасти безработица. Для BTC и всего крипторынка это означает торговлю, зависящую не от новостей, а от ключевых уровней цен. Пока рынок не пробьёт ближайшие сопротивления, он останется в боковике.


Биткоин оказался зажатым между макроэкономическими факторами и ожиданиями инвесторов. С одной стороны, крупные игроки продолжают покупать просадку, а интерес к ETF остаётся высоким. С другой — осторожная политика ФРС и переток капитала в традиционные активы тормозят рост криптовалют. Итог ясен: для выхода из боковика рынку нужны новые драйверы и уверенность в перспективах денежно-кредитной политики США.


ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.