Последствия обвала рынка криптовалют

Вот одна из цитат представителя фонда Bitwise о ситуации. Её опубликовал Cointelegraph.

Многие децентрализованные платформы показали безупречную работу: Uniswap, Hyperliquid, Aave и другие не зафиксировали никаких потерь. В целом, крипторынок показал себя так же хорошо, если не лучше, чем традиционные рынки в аналогичной ситуации.

Обвал произошёл после того, как президент США Дональд Трамп пригрозил ввести 100-процентные пошлины на китайские импортные товары, вызвав опасения новой торговой войны.

Биткоин упал почти на 15 процентов, а многие альткоины просели на десятки процентов — причём это произошло за считанные минуты. Всего было ликвидировано около 20 миллиардов долларов в позициях с кредитным плечом.

😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!

Отметим, что особенно пострадали держатели альтов на бирже Binance, поскольку ликвидность платформы оказалась неожиданно слабой. Из-за этого сейчас многие инвесторы критикуют платформу и призывают других вывести оттуда средства.

К понедельнику Биткоин восстановился до уровня 115 тысяч долларов, практически полностью отыграв потери выходных. Хоган отметил, что столь быстрое восстановление говорит о прочности инфраструктуры блокчейна. Он продолжает.

Ущерб был ограничен индивидуальными инвесторами.

То есть ни одна крупная компания не стала жертвой коллапса в ходе событий. Распродажа была вызвана в основном трейдерами с чрезмерным использованием кредитного плеча, а не фундаментальными изменениями.

Ничего принципиального в перспективах криптовалют не изменилось, уверен Хоган.

Со временем рынок переведёт дыхание и вновь сосредоточится на фундаментальных показателях криптовалют. Когда это произойдёт, бычий тренд продолжится теми же темпами.

Аналитики разделились во мнениях относительно рекордной ликвидации. Одни обвинили крупных маркет-мейкеров в скоординированных продажах, другие назвали произошедшее естественным процессом снижения избыточного кредитного плеча.

В любом случае, вернуть средства трейдерам уже не удастся, а урон индустрии нанесён.

Обвал сократил объём открытых позиций по бессрочным фьючерсам с 26 миллиардов до менее чем 14 миллиардов долларов. Аналитики CryptoQuant отметили, что данные указывают скорее на упорядоченную перезагрузку рынка, а не на паническое обрушение.

Из 14 миллиардов долларов, выведенных из объёма, примерно 93 процента составили контролируемое снижение плеча, и только 1 миллиард долларов в длинных позициях по Биткоину был ликвидирован.

Что происходит с рынком криптовалют

Индустрия цифровых активов перешла в более здоровую фазу своего развития, считают аналитики K33 Research. В свежем отчёте глава отдела исследований компании Ветле Лунде описал текущее состояние как «конструктивно бычье».

Всё же накануне месяцы чрезмерного накопления заёмных позиций были очищены, а фундамент для нового роста уже заложен. Цитату приводит The Block.

Исторически подобные периоды снижения плеча приводят к кратковременной стагнации и осторожной торговле, но также обычно становятся точкой истощения, создавая основу для долгосрочного восстановления после стабилизации.

Напомним, бессрочные фьючерсные контракты на Биткоин на Binance торговались с рекордной скидкой 5.1 процента к спотовому рынку – это самое большое отклонение с марта 2020 года, после обвала на фоне начала пандемии.

Лунде отметил, что данная историческая коррекция подтвердила прежние предупреждения K33 о накоплении опасного кредитного плеча. Вот его комментарий.

За последние три года аналогичные падения объёма открытых позиций, как правило, совпадали с рыночным дном, оставляя ограниченное пространство для дальнейшего снижения. В сочетании с благоприятным фоном, включая ожидания стимулирующей фискальной и монетарной политики, высокий институциональный спрос и факторы со стороны ETF, текущая ситуация благоприятствует постепенному накоплению позиций.

Хотя поведение Биткоина было хаотичным, в отчёте также отмечено, что некоторые альткоины «флиртовали с апокалипсисом».

Относительный уровень кредитного плеча в бессрочных контрактах на альткоины, измеряемый как отношение объёма открытых позиций к рыночной капитализации, снизился с 4.1 процента до 3.2 процента в пятницу. Это падение на 91 базисный пункт, что представляет собой 22.1-процентное номинальное сокращение плеча, отметил Лунде.

Это самое резкое снижение за последние четыре года, превысившее показатели как после обвала FTX в конце 2022 года, так и прежних коррекций, вызванных тарифными угрозами.

Некоторые активы практически обесценились, включая токен ATOM, который на пике паники упал с 4.06 до 0.001 доллара на Binance. Биржи ввели автоматическое снижение кредитного плеча, чтобы ограничить каскадные потери: прибыльные короткие позиции сокращались, тогда как длинные ликвидировались принудительно.

Лунде заявил, что масштаб событий уничтожил депозиты множества трейдеров и мог привести некоторые фонды к банкротству. Он также назвал произошедшее «редким и крайне дестабилизирующим» явлением. Однако в конечном итоге это очищающий момент для рынка.


Рекордная ликвидация стала проверкой прочности криптоиндустрии, которую рынок прошёл без серьёзных последствий. Крупные инфраструктурные проекты выдержали давление, а участники получили болезненный, но важный урок: чрезмерное плечо остаётся главным источником уязвимости. После очищения позиций индустрия вновь готова к росту — на этот раз на более устойчивой основе.


ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.