Мы уточнили свежие данные: сегодня Luna торгуется на уровне 2-3 центов, причём не так давно за монету давали около сотни долларов. Вот четырёхчасовой график.
Четырёхчасовой график курса LUNA
UST отстаёт от необходимого уровня в 1 доллар практически в два раза. Вот его курс.
Четырёхчасовой график курса UST
Рассказываем о происходящем и планах руководства проекта по его спасению.
Почему упали UST и LUNA?
UST — самый популярный на данный момент алгоритмический стейблкоин. Он теоретически поддерживает свою привязку к доллару с помощью алгоритма, который побуждает трейдеров «держать» цену UST в районе 1 доллара с помощью сделок. Для поддержания привязки к доллару вся система полагается на то, что трейдеры сжигают или создают токены для получения прибыли. Этот процесс происходит благодаря сопряжению UST с криптовалютой Luna.
Каждый раз, когда майнится токен UST, сжигается эквивалент 1 доллара в LUNA — и наоборот. Поэтому когда цена UST падает ниже 1 доллара, трейдерам предлагается сжечь UST, или вывести их из обращения, и получить токены LUNA по сниженному курсу. Если цена UST превышает 1 доллар, у трейдеров появляется стимул сжигать LUNA в обмен на эквивалент в UST, что увеличивает его предложение и теоретически в конечном итоге снижает цену до того же одного доллара. Так всё и работало до недавнего времени.
В субботу UST потерял привязку к доллару США, а в понедельник ситуация стала катастрофической. По состоянию на сегодня стейблкоин отстаёт от привязки на 46 центов, то есть торгуется по 54 цента вместо 1 доллара. Многие эксперты сошлись во мнении, что корень проблемы лежал в протоколе Anchor, в котором депозиты UST за выходные сократились с 14 до 11.2 миллиарда долларов.
Anchor Protocol — это платформа для сбережений и криптокредитования, построенная на блокчейне Terra Blockchain.
Падение резервов для обеспечения UST
Сильная зависимость UST от Anchor ранее вызывало критику в криптосообществе, поскольку доходность Anchor вполне может быть завышена спонсорами, включая самого До Квона. По мере того, как падал стейблкоин UST, вместе с ним снижалась и цена LUNA, сообщает Cointelegraph. В итоге крупные оттоки UST с DeFi-платформ привели к падению LUNA на 99.9 процентов с точки своего исторического максимума.
График падения LUNA как хоррор для каждого трейдера
Пострадала не только LUNA: альткоин Avalanche (AVAX) также просел почти на 30 процентов в цене за очень короткий срок.
График AVAX
Согласно данным источников Cointelegraph, всё дело в том, что AVAX входит в пул активов для подкрепления UST. Иначе говоря, инвесторы опасаются массовых продаж криптовалюты представителями Terra, которым понадобится ликвидность для спасения собственного проекта.
Что будет с UST?
Решение Terraform Labs состоит в увеличении эмиссии UST до 1200 миллионов долларов. Кстати, тут ещё один интересный момент: До Квон почему-то написал сумму именно в таком странном формате, а не в виде 1.2 миллиарда. Многие посчитали, что таким образом он пытается «сгладить» панику.
Итак, вот как сам Квон объяснил проблему у себя в Твиттере.
Обзор текущей ситуации: UST в настоящее время торгуется на уровне 50 центов, что является значительным отклонением от запланированной привязки на уровне 1 доллара. Механизм стабилизации цены поглощает предложение UST — более 10 процентов от общего предложения, но затраты на одновременное поглощение такого количества монет растянули спред обмена в блокчейне до 40 процентов, и цена Luna резко снизилась. То есть процесс арбитража по сути остановился.
5/ The price stabilization mechanism is absorbing UST supply (over 10% of total supply), but the cost of absorbing so much stablecoins at the same time has stretched out the on-chain swap spread to 40%, and Luna price has diminished dramatically absorbing the arbs.
— Do Kwon 🌕 (@stablekwon) May 11, 2022
Это означает, что команда До Квона выпустит почти в четыре раза больше UST, чтобы нивелировать все издержки комиссий на блокчейне и оптимизировать процесс привязки стейблкоина. Вдобавок разработчики планируют добавить монете обеспечение, по сути отказавшись от алгоритма стабилизации. Соответственно, всю указанную выше схему вполне можно считать провальным. К сожалению, ценой эксперимента стали огромные потери инвесторов.
Причём потери точно большие. Сама Luna установила рекорд на уровне 119 долларов в начале апреля — то есть совсем недавно. Очевидно, что настолько свежий хайп заставил некоторых инвесторов зайти в позицию поздно и не успеть оттуда выбраться.
Максимум и минимум курса LUNA
Получится ли это все воплотить в жизнь? До Квон не сомневается в своей стратегии: по его словам, возвращение LUNA на пьедестал альткоинов с высокой капитализацией будет историческим событием для всей индустрии. Однако представители блокчейн-сообщества не кажутся такими же оптимистичными. Они считают, что проект попросту растерял репутацию и поклонников. Поэтому даже если UST магическим образом вырастет до доллара и закрепится там, инвесторы банально будут бояться связываться с продуктом До Квона. Причём их понять абсолютно легко.
Мы считаем, что перспективы спасения двух токенов от Terra просто ничтожны. Очевидно, рынок может восстановиться и показать рост, однако спасти репутацию компании вряд ли удастся. Всё же обвалы цены в разы — это то, что инвесторы и трейдеры запоминают на всю жизнь. И здесь как раз такая ситуация.
За развитием ситуации следите в нашем крипточате миллионеров. Там обсуждаем и многие другие события из мира блокчейна.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ ЗНАТЬ БОЛЬШЕ.
