Что такое диверсификация портфолио?

Эксперты изучили степень диверсификации традиционных индексов акций (S&P 500 и Nasdaq Composite), а также ценных бумаг Казначейства США (10-летних государственных облигаций) в сравнении с инвестированием только в Биткоин или криптовалютный траст. Примером последнего является Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Напомним, диверсификация — инвестирование средств в разные активы с целью снижения рисков. В идеале минимизация рисков не должна серьёзно влиять на прибыльность портфеля. С этим условием и проводились исследования журналистов.

В качестве эксперимента было создано семь портфолио с указанием процентных соотношений между активами:

1. 50/50: BTC и S&P 500;
2. 50/50: BTC и Nasdaq;
3. 50/50: BTC и облигации;
4. 33/33/33: S&P500, Nasdaq и BTC;
5. 33/33/33: S&P500, облигации и BTC;
6. 33/33/33: Nasdaq, облигации и BTC;
7. 25/25/25/25: S&P500, облигации, BTC и Nasdaq.

Среди всех активов в период с января 2017 по декабрь 2019 года Биткоин принёс инвесторам наибольшую совокупную прибыль в размере 293 процентов. Инвестиции в GBTC принесли чуть меньше — 270 процентов.

Однако инвестиции только в Биткоин имеют довольно низкий коэффициент Шарпа (0.98). Напомним, этот показатель характеризует эффективность инвестиционного портфеля или актива путём вычисления средней премии за риск к среднему отклонению портфеля. При сравнении двух активов с равной ожидаемой прибыльностью инвестиция в актив с более высоким коэффициентом Шарпа будет менее рискованной.

Прибыльность инвестпортфолио на практике

Из рассмотренных наборов активов портфолио под номером 2 — состоящее наполовину из Биткоина и наполовину из индекса Nasdaq Composite — принесло наивысшую совокупную прибыль (222 процента) за ранее упомянутый срок. На втором месте по совокупной прибыли оказалось портфолио под номером 1.

Третьей самой выигрышной опцией для инвестора стал набор активов под номером 4: его прибыль достигла 192 процентов. Примечательно, что худшие результаты показало портфолио №7 (прибыль 164 процента), где было выделено по 25 процентов средств под каждый из взятых активов.

Прибыльность за каждый отрезок времени для семи портфолио отображена на графике ниже. Он очень сильно напоминает ценовое движение Биткоина. Отсюда можно сделать вывод, что прибыльность любого из семи наборов активов серьёзно зависела именно от BTC.

Казалось бы, именно из-за присутствия Биткоина в портфолио инвестор может получить действительно хорошую прибыль. Однако эти выводы сделаны без изучения рисков, сопряжённых с крупными вложениями средств в цифровые активы.

Для портфолио под номером 4 установлен наивысший коэффициент Шарпа (1.32), то есть именно оно лучше всего себя показало в соотношении рисков к ожидаемой прибыли. Портфолио 2 и 1 по этому показателю оказались на втором и третьем месте с коэффициентами 1.20 и 1.14 соответственно.


Из исследования журналистов Cointelegraph можно сделать вывод, что инвестиции в Биткоин для любителей традиционных активов действительно могут принести очень высокую прибыль. Правда, в таком случае они столкнутся с относительно высокими рисками.

С другой стороны, рядовому криптоэнтузиасту тоже следует рассмотреть возможность вложений в традиционные активы для снижения рисков. Всё же подавляющему большинству игроков рынка тяжело выбрать точку входа на рынок криптовалют, так что здесь надо действовать по-другому. Подробнее о ситуации читайте в отдельном материале.


А что вы думаете по поводу диверсификации? Поделитесь своим мнением в нашем крипточате миллионеров и загляните в Яндекс Дзен.

ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.