Напомним, выпуск стейблкоинов происходит при участии компании-эмитента. В случае с USDT ей выступает компания Tether, тогда как другой популярный стейбл USDC создаёт Circle. Когда к ним приходят крупные инвесторы с долларами, компании берут деньги и увеличивают предложение собственных токенов на соответствующую сумму. Если же держатели больших объёмов стейблов хотят от них избавиться, компании сжигают такое же количество токенов и отдают фиат взамен.
Технический директор компании Tether Паоло Ардоино
Соответствующие сжигания и выпуски стейблкоинов должны соответствовать суммам в фиатных валютах. Также при выпуске токенов их сумма не должна превышать общий размер активов компании-клиента, ведь в таком случае стейблкоины по сути будут необеспеченными.
В истории с Alameda в 2021 году произошло именно так. Сейчас — на фоне судебного процесса по делу бывшего руководителя FTX и основателя Alameda Сэма Банкмана-Фрида — история привлекла внимание аналитиков. Они и разобрали важную ситуацию.
Что сделало руководство Alameda
На своей странице в Твиттере Гроган разместил скриншот операций Alameda по минтингу или так называемому выпуску токенов USDT на сумму 39.55 миллиарда долларов. Вот соответствующие данные с указанными датами.
Статистика выпуска USDT для Alameda
Особенность ситуации в том, что на момент операции данная цифра превышает сумму всех активов под управлением Alameda, причём существенно. Такой вывод Гроган сделал на основе данных, которыми компания поделилась с Forbes в рамках ежегодной публикации об известных миллиардерах.
Вот подробности по активам в распоряжении Alameda.
Объём средств под управлением трейдинговой компании Alameda
Аналогично эксперт проанализировал динамику обмена USDT на доллар. Сделать это сложнее, поскольку прозрачность данного процесса так или иначе ограничена на стороне Tether.
Всего Alameda обменяла 3.9 миллиарда USDT на доллары США. Большая часть из этой суммы была выведена в мае 2022 года во время краха проекта Terra, чей коллапс также существенно сказался на состоянии рынка цифровых активов.
Статистика обмена USDT на доллар со стороны Alameda
В январе 2021 года бывший исполнительный директор Alameda Сэм Трабукко прокомментировал значительные объёмы выпуска USDT – оказывается, Alameda якобы извлекала прибыль из арбитражных сделок со стейблкоином. То есть представители трейдинговой компании пытались заработать на разнице в курсах стейблов на разных площадках.
Согласно данным Cointelegraph, стоимость USDT далеко не всегда была и есть в паритете с долларом. Всё же токен в основном приобретают, а не создают, как это может показаться на первый взгляд.
😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!
Например, когда трейдеры агрессивно продают Биткоин в паре с USDT, стоимость стейблкоина может подняться на считанные доли цента.
Трабукко писал, что в момент размещения его твита USDT торговался на уровне 1.0015 доллара. При этом волатильность стейблкоина в небольшом масштабе даёт возможности для заработка. Вот цитата Трабукко по этому поводу.
USDT упал до 1 доллара в паре BTC/USDT в тот момент, когда я писал предыдущие твиты. Он действительно торгуется много, и даже не в масштабе секундного графика.
Бывший соруководитель Alameda Research Сэм Трабукко
Когда USDT хоть немного дорожал выше доллара, Alameda продавала огромные объёмы токенов. У компании для этого было всё – целая армия трейдеров, платформа для высокочастотной торговли, совершающая огромное количество сделок в сжатый промежуток времени, а также доступ к ликвидности на других биржах.
По словам Трабукко, это была хорошая стратегия как для Alameda, так и для всего рынка в целом. Вот его архивная реплика по данному поводу.
Мы делаем очень много больших сделок на рынке! И это беспроигрышно – очевидно, что мы зарабатываем на этом деньги, потому что можем. Но мы также приводим цену к паритету, чтобы по мере возвращения агрессивных покупателей она держалась ближе к доллару.
Важно отметить, что Сэм Трабукко покинул должность соруководителя Alameda Research за несколько месяцев до коллапса криптовалютной империи Сэма Банкмана-Фрида. Также он не свидетельствует в суде против бывшего руководителя FTX. Однако поскольку Alameda проводила незаконные операции, что уже подтвердила бывшая руководительница компании Кэролайн Эллисон, то архивные комментарии Сэма не вызывают доверия.
Стоимость USDT явно отклоняется от паритета на графике с долларом
После публикации твитов Трабукко стратегию Alameda в начале 2021 года подтвердил бывший руководитель криптобиржи FTX Сэм Банкман-Фрид. Вот его цитата по данной теме.
Немного смешно слышать о том, что нельзя зарабатывать на выпуске и обмене USDT. Не знаю, что вам сказать, это можно сделать, мы этим как раз занимаемся.
Другими словами, столь большой объём выпущенных USDT не обязательно может быть следствием каких-либо мошеннических операций, хотя настолько большой разрыв между суммой созданных монет и общей ценностью активов в распоряжении Alameda в любом случае вызывает подозрения. По словам руководителей компании, она зарабатывала на арбитраже стейблкоина, поэтому постоянно выпускала и обменивала токены.
Однако это не означает, что здесь всё чисто. Всё же бывшие коллеги Сэма Банкмана-Фрида уже признались в совершении преступлений. Соответственно, эта ситуация вызывает не меньше вопросов.
А пока число активных адресов, которые взаимодействуют со стейблкоином USDT от Tether, прыгнуло до максимума за три месяца. Речь в первую очередь идёт о депозитах на биржи, которые скорее всего отправляются туда для дальнейшего приобретения других криптовалют.
Вдобавок держатели адресов, на которых есть от 100 тысяч до 10 миллионов USDT, увеличили объём стейблов в своём распоряжении на 141.8 миллиона долларов за последний месяц.
Локальный рекорд числа активных адресов, которые взаимодействуют с USDT
Подобные транзакции вызывают подозрения — особенно с учётом результатов деятельности Alameda, которые сейчас освещаются в суде. Впрочем, пока тема выпуска чрезмерного количества USDT не оказалась в центре внимания прокуроров. Возможно, в итоге она так и не будет затронута, поскольку присяжным нужно ознакомиться с огромным объёмом данных.
Заходите в наш крипточат, чтобы узнать больше деталей о ситуации на рынке монет. Там заодно готовимся к очередному буллрану в индустрии.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
