Напомним, ситуация с BUSD получилась крайне неприятной. Компанию Paxos обязали прекратить выпуск новых токенов, из-за чего их предложение теперь будет разве что снижаться. Представители гиганта согласились на эти условия, хотя позже заявили о готовности защищать собственные интересы в суде.
Одновременно с этим представители криптобиржи Binance начали искать новых эмитентов стейблкоина. Вдобавок руководство платформы рассматривает вариант запуска цифрового актива с привязкой к другой фиатной валюте, помимо доллара. Очевидно, таким образом сотрудники Binance хотят обезопасить себя от подобных проблем в будущем.
Генеральный директор Binance Чанпен Чжао
Что будет со стейблкоинами?
Подробнее о мотивах и целях регуляторов рассказал руководитель платформы Matrixport Маркус Тилен. По его словам, корень проблемы может быть в действиях самой Paxos, то есть претензии регуляторов при должном анализе инцидента не кажутся беспочвенными.
Как считает эксперт, Paxos Trust Co. скорее всего не соблюдала строгие критерии отчётности о действиях с токенами. В своей свежей публикации Тилен также добавил, что проблема «не связана со стейблкоинами как таковыми». Вот его реплика по поводу происходящего.
Проблема, похоже, связана не со стейблкоинами как таковыми, чего изначально опасались игроки рынка. Дело в том, что руководство Paxos было недостаточно строгим в соблюдении отчётности относительно BUSD. Paxos нарушила своё обязательство проводить специальную периодическую оценку рисков и должную проверку клиентов Binance, а также счетов BUSD.
Согласно данным источников Cointelegraph, представители Paxos подтвердили, что компания получила уведомление о возможном судебном иске со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США ещё 3 февраля 2023 года. В документе было сказано, что Paxos не зарегистрировала BUSD в качестве ценной бумаги, поэтому проблему «нужно решать» именно судебным разбирательством.
Paxos обещает поддерживать BUSD минимум до 2024 года
Руководство Paxos не согласно с мнением членов Комиссии о том, что токен Binance USD является ценной бумагой. Компания при этом готова «энергично решать проблему в суде», если её к этому вынудят, сообщает Decrypt. Вот цитата из официального заявления Paxos.
Мы категорически не согласны с мнением сотрудников Комиссии по ценным бумагам и биржам США, поскольку BUSD не является ценной бумагой в соответствии с федеральным законодательством о ценных бумагах. Для ясности: никаких других обвинений в адрес Paxos нет.
Отметим, что стоимость BUSD привязана к цене доллара, поэтому о перспективах роста курса стейблкоина речи не идёт. А значит владельцы токена действительно не рассчитывали на получение прибыли после покупки BUSD — равно как и Paxos не обещала что-то подобное. Как считают эксперты, поводом для проблем могло стать получение прибыли и её дальнейшее разделение с биржей Binance. Впрочем, Tether и Circle получает доход по той же схеме на своих стейблкоинах, поэтому действия регуляторов не кажутся особо логичным.
С учётом происходящего Paxos готовится к разрыву партнёрства с Binance, которое было заключено ещё в 2019 году. Одним из его условий как раз стала эмиссия BUSD с одобрением со стороны NYDFS. Однако этот же регулятор ранее потребовал остановить выпуск BUSD, ну а Paxos пришлось выполнить это требование. Уже через неделю эмиссия стейблкоина будет остановлена, при этом токены можно будет продавать и обменивать на фиат как минимум до февраля 2024 года.
Капитализация BUSD
Департамент финансовых услуг Нью-Йорка следил за процессом эмиссии BUSD на Эфириуме, контролируя полное обеспечение токенов долларами США. При этом BUSD также выпускается на Binance Smart Chain — и тут есть свои нюансы. Чтобы выпустить BUSD на Binance Smart Chain, биржа в качестве залога держит определённое количество BUSD, выпущенных Paxos, а затем выпускает стейблкоин уже на своём блокчейне в соотношении один к одному.
При этом баланс между этими двумя видами BUSD на разных блокчейнах довольно часто был нестабильным – об этом в своём исследовании заявили аналитики ChainArgos Джонатан Райтер и Патрик Тан. Как минимум в трёх случаях в период между 2020 и 2021 годами не хватало обеспечения для токенов на сумму более миллиарда долларов, в то время как сумма BUSD на Binance Smart Chain превысила сумму залога, который держала биржа.
Несоответствие в обеспечении BUSD
Другими словами, Binance выпускала больше токенов, чем Paxos, а значит они могли передаваться на блокчейне Binance Smart Chain и не были достаточным образом обеспечены залогом в равном соотношении. По этому поводу регуляторы пока не предъявляли претензий к бирже, но её представители уже успели заявить, что расхождения в балансе были вызваны «задержками в формировании капитала».
Если быть более точным, то в сети Binance Smart Chain есть BUSD на сумму около 4.8 миллиарда долларов. У NYDFS претензии по поводу именно этих токенов – по крайней мере, пока что известно только об этом. Однако в целом ситуация выглядит тревожно, особенно в контексте недавних санкций Комиссии по ценным бумагам и биржам США против Kraken. Хотя здесь также можно предположить, что активность регуляторов в дальнейшем не распространится на другие популярные стейблкоины, а значит индустрия криптовалют в целом будет в порядке.
Мы считаем, что интерес регуляторов действительно может ограничиваться исключительно стейблкоином Binance USD, то есть остальным монетам с привязкой к доллару в теории ничего не грозит. Впрочем, ранее представители Комиссии по ценным бумагам и биржам США уже неоднократно действовали неожиданно и нелогично — и запрет стейкинга криптовалют для жителей США на бирже Kraken накануне тому яркое доказательство. Так что быть в чём-то уверенным в случае с американскими регуляторами, увы, невозможно.
Ещё больше интересного ищите в нашем крипточате миллионеров. Там обсудим прочие важные новости, которые сказываются на индустрии блокчейна и децентрализации.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ. ТУТ ЕЩЁ БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНЫХ НОВОСТЕЙ.
