Multicoin Capital и Cypherpunk Technologies ставят на приватность Zcash
Непосредственным катализатором памп-движения стало заявление Тушара Джейна, сооснователя и управляющего партнёра Multicoin Capital. На конференции Consensus Miami он объявил, что фонд наращивает позицию в ZEC с февраля 2026 года. Точный размер инвестиций не раскрыт, но Джейн назвал Zcash «чистейшим способом выразить тезис о приватности на публичных рынках».
Интересно, что это разворот позиции Multicoin на 180 градусов. В 2019 году фонд заявлял, что приватность – это функция крупных криптовалют, а не самостоятельный продукт, и критиковал Zcash за компромиссы в аудируемости.
Тезис Джейна строится на политических рисках: в Калифорнии обсуждается инициатива 25-0024 – разовый налог в 5% на состояния свыше $1 млрд, включая нереализованную прибыль. По оценкам, он может собрать около $100 млрд. Биткоин устойчив к цензуре, признаёт Джейн, но балансы кошельков прозрачны, и налоговая служба с блокчейн-эксплорером способна видеть всё.
Помимо Multicoin, крупнейшим публичным держателем ZEC остаётся Cypherpunk Technologies (Nasdaq: CYPH) – компания, поддерживаемая Тайлером Винклвоссом. Согласно отчётности перед SEC на март 2026 года, на балансе Cypherpunk — 294 743 ZEC, средняя цена покупки $335.89. Это около 1.76% циркулирующего предложения, а в планах компании — добраться до 5% всей эмиссии.
CIO Cypherpunk Уилл Макэвой продвигает модель, в которой Биткоин – это инновация в цифровом золоте, а Zcash – эквивалент для приватных цифровых денег. Он предупреждает, что интеграция ИИ в повседневные финансы сделает прозрачные блокчейны проблемой для обычных пользователей.
Ликвидации шортов и деривативный ажиотаж толкают ZEC вверх
За фундаментальным нарративом стоит вполне конкретная рыночная механика. По данным CoinGlass, открытый интерес по Zcash превысил $1 млрд, а объём торгов деривативами за 24 часа поднялся выше $7 млрд. Это колоссальные цифры для монеты с капитализацией около $9.4 млрд.
Когда цена пошла вверх, шортисты были вынуждены закрывать позиции, что создало каскад ликвидаций. За сутки было ликвидировано $46.7 млн коротких позиций по ZEC – второй результат после Биткоина. Трейдеры, торгующие по импульсу, добавили топлива, и Zcash вошёл в число самых активно торгуемых активов сессии.
💬 Заходите в наш Telegram-чат 2Bitcoins, если хотите обсудить новость с другими читателями.
Особенно мощный эффект дала низкая капитализация: у Zcash значительно меньше доступных монет на биржах, чем у Биткоина или Эфириума. Часть предложения находится в так называемых shielded-адресах – зашифрованных кошельках, где не видно ни баланса, ни отправителя, ни получателя. После того как майнеры нашли спасение в Zcash, хешрейт сети заметно подрос. Но свободного предложения на биржах по-прежнему мало — поэтому цена так резко реагирует на любой новый спрос.
Ликвидации коротких позиций ускорили рост ZEC
Рост цены Zcash не означает массовое использование приватных транзакций
И вот тут начинается то, о чём стоит подумать перед входом в позицию. Цена улетела вверх, но аналитики говорят прямо: интерес к нарративу приватности и фактическое использование приватных инструментов — это две разные истории.
📲 Следите за новостями в нашем Telegram-канале 2Bitcoins.
Тим Сан, старший исследователь HashKey Group, считает, что покупка Multicoin — это больше, чем просто институциональная сделка по ZEC. Она возвращает приватные монеты в повестку как инвестиционную тему, связанную с финансовым суверенитетом и контролем над собственными активами. Но тут же добавляет важную оговорку: рынок переоценивает нарратив, а вот реальное использование приватных инструментов вслед за ценой массово не растёт.
Данные ончейн подтверждают этот скепсис. По оценкам CoinDesk Research, в зашифрованных адресах лежит лишь 20–25% циркулирующих ZEC, через приватный shielded pool проходит около 30% транзакций. Для нишевого проекта цифры приличные, но говорить о массовом переходе на приватные переводы пока рано.
Есть и ещё один момент: активность в сети и обсуждения в соцсетях держатся на умеренном уровне, хотя цена идёт вертикально вверх. Из-за этого расхождения возникает закономерный вопрос — это устойчивый спрос или просто перекос, собранный из каскада ликвидаций и тонкого предложения на биржах.
Что Grayscale и Артур Хейс прогнозируют по курсу Zcash
Крупные игроки, при всех оговорках, рисуют довольно смелые сценарии. Grayscale напоминает: на Zcash приходится всего 0.3% сегмента «валютных» криптовалют. Если доля ZEC дорастёт хотя бы до 5%, это даст рост стоимости в 18 раз. Сам фонд при этом честно предупреждает: у актива с меньшей капитализацией выше волатильность и выше риски.
Барри Силберт, председатель Grayscale, указывает на старое заблуждение рынка: ещё в 2015 году многие были уверены, что Биткоин полностью приватен. Сейчас, когда прозрачность публичных блокчейнов уже ни для кого не секрет, инвесторы начнут искать конфиденциальность там, где она реально работает.
Сооснователь BitMEX Артур Хейс публично обозначил свой ориентир: по его мнению, Zcash должен подойти к 10% капитализации Биткоина. Прогноз очень агрессивный и предполагает кратный рост.
Защита приватности становится одним из ключевых нарративов крипторынка
Стоит держать в голове, что всё это — мнения и прогнозы, а не гарантии. Приватные монеты исторически ходят рывками: резкий всплеск, а затем долгая консолидация. Плюс Zcash готовится к хардфорку Sapling уже не первый год, и любое серьёзное обновление сети способно как укрепить, так и подорвать доверие к проекту.
Ралли Zcash показывает, как быстро нарратив приватности может вернуться на рынок, когда его подхватывают крупные фонды. Главный вопрос ближайших недель — пойдут ли за Multicoin другие институционалы, или сделка останется разовым эпизодом, а рынок снова свалится в долгую консолидацию.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
