Почему Биткоин растёт, несмотря на кризис
В исследовательской записке, опубликованной в понедельник, аналитики Bernstein обращают внимание на необычную картину: Биткоин опередил и золото, и крупнейшие фондовые индексы за прошедшую неделю. В частности, BTC прибавил 9%, Ethereum вырос на 13%, а Solana прыгнула на 12%. Всё это — на фоне военной эскалации на Ближнем Востоке.
Аналитики комментируют ситуацию следующим образом.
Возможно, нужен физический конфликт, чтобы осознать, что Биткоин остаётся самым портативным, цифровым и ликвидным активом без контрагентского риска.
Рост рынка криптовалют
Сегодня BTC торгуется выше 73 тысяч долларов. Март в целом складывается позитивно для первой криптовалюты – актив вырос примерно на 9% с начала месяца, что может прервать пятимесячную серию снижения.
Как ETF и Strategy влияют на Биткоин
Главный тезис Bernstein – владение Биткоином меняется структурно. Около 60% предложения BTC оставалось неактивным более года, по данным Glassnode. Рынок всё больше контролируют долгосрочные инвесторы, а не быстрые спекулятивные потоки.
Аналитики связывают это с тремя драйверами.
Исполнительный председатель Strategy Майкл Сейлор
Во-первых, спотовые Биткоин-ETF в США показали три подряд недели притоков на общую сумму $2.1 млрд. На прошлой неделе ETF зафиксировали первую в 2026 году серию из пяти дней подряд с положительными притоками – суммарно около $767 млн.
По данным Bernstein, фонды практически компенсировали отток с начала года: чистый вывод сузился до примерно $460 млн при общем показателе активов под управлением около $92 млрд. Bernstein объясняет притоки ростом долгосрочных аллокаций через управляющих активами, а также крупные фонды, включая пенсионные и суверенные.
😈 Больше интересного можно найти у нас в Яндекс.Дзене!
Доля биткоинов, которые не перемещались как минимум 1 год
Во-вторых, компания Strategy продолжает агрессивно наращивать позицию. С начала 2026 года гигант купил 66 231 BTC на сумму около $5.6 млрд по средней цене примерно $85,000. Теперь её общие запасы превышают 738,000 BTC стоимостью около $54 млрд.
В-третьих, по данным Bitcoin Treasuries, ETF и биржи совокупно держат около 1.6 млн BTC на $117 млрд, а публичные компании – 1.15 млн BTC на сумму около $84 млрд. Это огромные объёмы, которые фактически выведены из активного обращения.
Что происходит с волатильностью Биткоина
Логика Bernstein проста: чем больше Биткоина уходит в ETF, корпоративные казначейства и «спящие» кошельки, тем меньше влияния на рынок оказывает краткосрочное давление продавцов. В стрессовые периоды – как сейчас, на фоне геополитической напряжённости – это потенциально даёт рынку дополнительную стабильность.
💬 Заходите в наш Telegram-чат 2Bitcoins, если хотите обсудить новость с другими читателями.
Интересно, что рынок деривативов подтверждает эту картину. Ставки финансирования бессрочных фьючерсов на BTC были отрицательными 14 дней подряд – самая длинная серия с декабря 2022 года.
Бывший руководитель криптобиржи FTX Сэм Банкман-Фрид
Тогда BTC торговался около $16,000 после коллапса FTX в конце 2022 года. Исторически такие затяжные периоды негативного финансирования трейдеров совпадали с локальными ценовыми минимумами.
Читайте также: Киты всё активнее накапливают эфиры, несмотря на снижение курса ETH. Что это значит?
При этом важно не переоценивать выводы. Bernstein описывает тренд, а не гарантию. Структурный сдвиг владения снижает краткосрочную волатильность, но не устраняет риски – от макроэкономических шоков до потенциального принудительного выхода крупных держателей вроде Strategy.
Ключевая точка наблюдения – удержит ли поток капитала в ETF текущий темп и смогут ли корпоративные покупатели продолжать наращивать позиции при ценах ниже средней точки входа. Если три недели притоков в ETF перерастут в устойчивый тренд, аргумент Bernstein получит ещё одно важное подтверждение.
Переход Биткоина в категорию институциональных активов и «спящих» кошельков создаёт дефицит ликвидного предложения. Если текущий темп поглощения монет фондами и корпорациями сохранится, рынок получит устойчивый фундамент, способный игнорировать даже серьёзные геополитические шоки. Однако пока этого нужно дождаться.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
