Что такое Capital B и как она стала биткоин-казначейством Европы
Capital B ранее работала под названием The Blockchain Group и провела ребрендинг в июле 2025 года. 5 ноября 2024 года компания запустила стратегию Bitcoin Treasury Company – первую подобную в Европе, сосредоточившись на увеличении количества Биткоина на акцию в расчёте на полностью разводнённую базу.
При этом Capital B – не пустая обёртка. Она владеет дочерними компаниями в сфере Data Intelligence, AI и консалтинга по децентрализованным технологиям, работающими с 1999 года. В составе группы два операционных подразделения: iOrga (разработка приложений на традиционных и децентрализованных технологиях) и Trimane (Data Intelligence, работает с 2005 года).
Но стержень бизнеса теперь – Биткоин. Компания прямо называет себя Europe’s First Bitcoin Treasury Company и формулирует миссию просто: накопить как можно больше Биткоина, как можно быстрее, максимально выгодным для акционеров способом. Долгосрочная цель – владеть 1% от общего предложения BTC к 2033 году, то есть около 210,000 BTC.
Промежуточный ориентир – 15,000 BTC к концу 2027 года. Компания котируется на Euronext Growth Paris под тикером ALCPB. На текущий момент Capital B – 25-я по величине биткоин-казначейская компания в мире и вторая в Европе после немецкой Bitcoin Group SE, с резервами в 2,943 BTC стоимостью около $237 млн.
Во главе биткоин-стратегии стоит Александр Лаизе (Alexandre Laizet) – заместитель CEO и директор по биткоин-стратегии Capital B. Именно он позиционирует компанию как пионера концепции биткоин-казначейства в Европе и активно представляет её на крупнейших отраслевых конференциях.
Привлечение $17.8 млн: как устроена сделка Capital B
11 мая 2026 года Capital B объявила о закрытии раунда на €15.2 млн ($17.8 млн) через частное размещение акций. Было выпущено 23 млн акций по цене €0.66 за штуку для институциональных инвесторов из США, Европы и других юрисдикций.
К каждой акции прикреплены четыре варранта – опцион на подписку новых акций. Если все варранты будут исполнены, Capital B сможет привлечь дополнительно $116.5 млн через выпуск примерно 92 млн новых акций, написал Александр Лаизе.
💬 Заходите в наш Telegram-чат 2Bitcoins, если хотите обсудить новость с другими читателями.
Средства от размещения планируется направить на покупку ещё 182 BTC, что в сочетании с операционной деятельностью позволит потенциально довести общие резервы до 3,125 BTC.
Важная деталь: это уже вторая сделка с участием Адама Бэка за одну неделю. В начале мая 2026 года Бэк отдельно вложил €1.1 млн ($1.28 млн) через подписку на 10 млн варрантов Capital B. Два раунда подряд с участием одного из самых известных людей в Биткоин-сообществе – сильный сигнал доверия к стратегии компании.
После объявления о раунде акции Capital B выросли примерно на 4.3%, хотя с начала года бумаги всё ещё в минусе на 11%.
Адам Бэк и TOBAM: кто стоит за инвестициями в Capital B
Адам Бэк – фигура, которую знает каждый, кто изучал историю Биткоина. Он изобрёл Hashcash – систему Proof-of-Work, которая используется в биткоин-майнинге и была напрямую упомянута в белой книге Биткоина. Бэк – CEO Blockstream, компании, которую он сооснователь в 2014 году.
Адам Бэк – один из самых влиятельных людей в биткоин-экосистеме
Через Blockstream Capital Partners, которую Бэк консультирует, он контролирует около 14.42% акций Capital B. Фактически Бэк стал одним из крупнейших стратегических инвесторов компании и последовательно наращивает долю.
📲 Следите за новостями в нашем Telegram-канале 2Bitcoins.
Второй крупный участник сделки – TOBAM. Это парижский управляющий активами, который работает с биткоин-инвестициями с 2018 года и ещё в 2017 году запустил первый в Европе биткоин-взаимный фонд, одобренный французским регулятором. Основатель TOBAM Ив Шуэфати (Yves Choueifaty) занимается Биткоином с 2013 года и запустил первые институциональные стратегии, посвящённые BTC.
После последней сделки TOBAM владеет примерно 4.2% акций Capital B. Для TOBAM это не просто вложение – компания управляет собственным фондом Bitcoin Treasury Opportunities, который инвестирует в акции компаний, накапливающих Биткоин на балансе. То есть TOBAM одновременно и инвестор Capital B, и оператор фонда, делающего ставку на подобные компании.
Такая связка инвесторов – легенда биткоин-криптографии и институциональный управляющий с крипто-фокусом – придаёт стратегии Capital B дополнительную легитимность. крупные инвесторы снова активно накапливают биткоины, и Capital B вписывается в этот тренд.
Capital B на фоне конкурентов: накопление биткоина вместо хеджирования рисков
Стратегия Capital B напоминает модель, которую популяризировал Майкл Сейлор со Strategy (ранее MicroStrategy): покупать BTC, держать как основной казначейский актив, агрессивно привлекать капитал для наращивания резервов. Разница – в масштабе: Strategy собрала более 818,000 BTC, Capital B пока далека от этих цифр. Но в Европе конкурентов у неё мало, а стратегия Think Even Bigger в деле показывает, что рынок казначейских компаний только растёт.
Capital B финансирует покупки через размещение акций, конвертируемые инструменты и ATM-программы (at-the-market) – не полагаясь только на операционные денежные потоки.
При этом многие конкуренты в 2026 году перешли к защитной тактике. В апреле 2024 года биткоин-казначейская компания Nakamoto запустила программу деривативов для генерации дохода от волатильности и хеджирования рисков. Ранее, в феврале, Genius Group и вовсе продала свои 84 BTC за $5.7 млн для погашения долга на $8.5 млн – фактически выйдя из казначейской стратегии.
За последние шесть недель, помимо Capital B и Strategy, ни одна биткоин-казначейская компания публично не объявляла о привлечении капитала. На этом фоне два раунда Capital B за одну неделю выглядят особенно заметно.
Capital B уверенно занимает место среди крупнейших корпоративных держателей BTC в Европе
Стратегия Capital B заключается в использовании избыточных денежных потоков и финансовых инструментов для накопления и хранения Биткоина как долгосрочного стратегического резервного актива, параллельно с продолжением операционной деятельности. Компания открыто заявляет, что выбор Биткоина основан на его уникальных свойствах: непревзойдённой редкости, безопасности и децентрализации, и что альтернативного средства сохранения стоимости не существует.
Ключевой тест для Capital B – сможет ли она масштабировать покупки, не размывая количество BTC на акцию. Именно за этим показателем инвесторы будут следить в ближайшее время. Если варранты текущего раунда будут полностью исполнены, акционерная база вырастет значительно, и компании придётся пропорционально наращивать BTC-резервы, чтобы стратегия оставалась привлекательной.
Ожидается, что частное размещение будет закрыто не ранее 13 мая. Следующая контрольная точка для рынка – фактическая покупка обещанных 182 BTC и динамика показателя BTC на акцию, за которым пристально следят держатели ALCPB.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
