Напомним, ликвидность — это свойство актива быть достаточно быстро проданным по рыночной цене без существенного изменения последней. Наиболее ликвидными криптовалютами из-за их популярности являются Биткоин и Эфириум. Это значит, что покупки или продажи указанных монет в крупных объёмах не смогут существенно повлиять на их стоимость, что привлекает крупных инвесторов.
Неликвидными криптоактивами традиционно считаются различные мем-токены. Порой такие монеты могут терять в том числе больше 50 процентов стоимости за сутки. Обычно к этому приводят продажи инвесторов, которые успели закупить большие объёмы актива до его масштабного роста.
PEPE — один из наиболее популярных мем-токенов сегодня
Что происходит с Биткоином?
По словам аналитика Kaiko Дессиславы Оберт, ликвидность Биткоина на Binance опустилась с 45 до 16 миллионов долларов с февраля этого года. Для наглядности эксперт приводит следующий график. Сверху здесь изображена так называемая глубина рынка BTC — то есть суммы сделки, проведение которой изменит курс BTC на 1 процент в ту или иную сторону.
Глубина рынка и объём торгов Биткоина на Binance
Как можно заметить, на показателе сказался коллапс крупных банков в лице Silvergate, Silicon Valley Bank, Signature и First Republic Bank. Снизу здесь показаны торговые объёмы с BTC.
Проще говоря, чем больше покупателей и продавцов на бирже, тем эффективнее рынок обрабатывает их заявки. Чем выше ликвидность, тем больше средств нужно потратить трейдеру, чтобы изменить цену BTC на 1 процент. И сейчас ситуация с данными показателями становится хуже.
Согласно данным источников Decrypt, основной причиной снижения торговых объёмов стала отмена нулевых комиссий для 13 различных торговых пар с Биткоином. Эта акция продолжалась на Binance почти десять месяцев вплоть до 22 марта 2023 года. После её отмены многие крупные трейдеры и маркетмейкеры решили уйти с биржи, так как прибыльность их деятельности существенно снизилась.
Курс BTC за последние 30 дней
Напомним, маркетмейкер – это участник рынка, который проводит торги, открывая противоположные друг другу сделки. Таким образом он не теряет деньги, поскольку одна сделка по сути страхует другую. При этом сам маркетмейкер своими действиями позволяет другим трейдерам проводить торги и получает определённый процент за собственные услуги. Чаще всего маркетмейкерами являются специализированные фирмы, которые сотрудничают с торговыми платформами.
Из-за ухода маркетмейкеров месячный объём торгов по наиболее торгуемой паре BTC-USDT на Binance упал с 16 миллиардов долларов в марте до 2 миллиардов долларов в апреле. Оберт также добавила, что снижение ликвидности «стало более выраженным» после серии коллапсов американских банков, которые активно сотрудничали с криптокомпаниями.
Последствием снижения ликвидности можно считать рост волатильности Биткоина. Соответствующая метрика показывает новые локальные рекорды на индикаторах Kaiko.
Волатильность Биткоина
Логика здесь простая: чем хуже ликвидность, тем меньше нужно денег для открытия сделки, которая сдвинет курс криптовалюты на определённый процент. Соответственно, влиять на курсы монет становится значительно проще.
Также отсутствие ликвидности мешает создать базу для нового устойчивого роста индустрии. Ранее на этой неделе были опубликованы позитивные данные по инфляции в США, однако из-за отсутствия активности в торгах BTC стоимость криптовалюты не смогла закрепиться на новом рубеже в 28 тысяч долларов после первоначального отскока.
😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!
При этом сегодня для попадания в сотню наиболее богатых Биткоин-адресов требуется наличие 10 тысяч биткоинов. Показатель был таким же и в середине апреля, а значит крупные инвесторы не особо активно меняют собственные балансы и проводят операции с цифровыми активами. Очевидно, они ждут наступления нового буллрана.
Первая сотня самых богатых Биткоин-адресов
В то же время число адресов, на которых есть не меньше 1 BTC, впервые в истории криптовалюты превысило отметку в миллион единиц.
Число Биткоин-адресов с как минимум 1 BTC на балансе
А тем временем американское подразделение крупнейшей криптобиржи под названием Binance.US ищет пути для снижения влияния руководителя Binance Чанпена Чжао в данном филиале. Это не случайное решение, поскольку Чжао постепенно отходит на второй план среди основных владельцев Binance.US ещё с лета прошлого года.
Причина происходящего – продолжительное давление американских регуляторов на криптоиндустрию. Напомним, ранее Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) подала иск против Binance и Чжао, выставив достаточно внушительный список обвинений. Подробнее об этом деле читайте в нашем предыдущем материале.
CEO Binance Чанпен Чжао
Высшее руководство Binance.US побаивается, что личность Чжао может вызвать дополнительные проблемы у американского подразделения криптобиржи. То есть регуляторы могут не выдать им дополнительные лицензии, подать судебные иски и так далее. Тем не менее, сам Чжао отрицает любые выпады в сторону его самого и его биржи. Однако в нынешнем случае такое решение наверняка станет наиболее адекватным.
Ситуация с ликвидностью Биткоина — не лучшая новость. Всё же проседание данного показателя делает первую криптовалюту более уязвимой перед серьёзными обвалами, что также влияет на все монеты в нише. Однако здесь важно понимать, что ухудшение ликвидности является следствием и массового вывода монет за пределы централизованных бирж. И если здесь речь идёт о некастодиальных аппаратных кошельках для длительного хранения цифровых активов, то это хороший тренд.
Ещё больше интересного по теме ищите в нашем крипточате. Там обсуждаем и другие важные новости, которые так или иначе сказываются на индустрии цифровых активов.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
