Пока речь идёт только об обсуждении: ни сроков, ни списка партнёров, ни формата совместных предприятий в публикации нет. CoinDesk, пересказывая Bloomberg, отмечает, что ключевые роли в проекте могут получить Минфин и Госдепартамент США, а также Международная финансовая корпорация развития (DFC) — государственное агентство, которое финансирует проекты за рубежом.
Минфин и Госдеп как проводники долларовых токенов
Идея простая: если стейблкоин привязан к доллару и обеспечен долларовыми активами, то каждый новый пользователь такого токена где-нибудь в Латинской Америке, Африке или Азии фактически покупает доллар. Государство при этом не печатает валюту и не открывает филиалы банков — за него это делают частные эмитенты, а Вашингтон лишь помогает им выходить на новые рынки.
Министр финансов Скотт Бессент уже называл долларовые стейблкоины инструментом поддержки доминирования доллара. Он напоминал, что на доллар приходится почти 90% валютных операций в мире. Новый план, если его утвердят, переводит эту риторику в конкретную внешнюю политику: продвижение токенов становится задачей ведомств, а не только бизнеса.
Кто именно из частных компаний может войти в совместные предприятия, источник не сообщает. Логично предположить интерес крупнейших эмитентов, но это лишь предположение: Bloomberg и CoinDesk имён не называют.
Эмитенты уже держат почти $200 млрд госдолга США
Вторая цель плана — спрос на казначейские облигации. По закону GENIUS Act эмитенты стейблкоинов обязаны держать резервы в долларах и краткосрочных Treasuries. Значит, чем больше токенов в обращении, тем больше госдолга приходится покупать компаниям вроде Tether и Circle. Ранее мы разбирали, как именно криптовалюта увеличит спрос на гособлигации при таком сценарии.
Стопка долларов рядом со смартфоном с графиком на экране
Масштаб уже заметный. Совокупная капитализация рынка стейблкоинов, по данным CoinDesk, составляет $292,49 млрд, и почти 90% этой суммы приходится на два токена — USDT и USDC. Эмитенты держат в гособлигациях США около $200 млрд и входят в топ-20 держателей американского долга, опережая резервы ряда крупных государств.
Заходите в наш Telegram-чат 2Bitcoins, если хотите обсудить новость с другими читателями.
Для рынка это означает, что стейблкоины окончательно перестали быть просто «расчётной единицей для трейдеров». Они превращаются в канал, по которому спрос на доллар и госдолг США формируется за пределами традиционной банковской системы. И Вашингтон, судя по сообщению Bloomberg, хочет этот канал расширить, а не сдерживать.
Показательно, что смягчение идёт не только в США: Банк Англии отступает от строгих ограничений на стейблкоины. Регуляторы крупных экономик явно не хотят остаться в стороне от этого рынка.
МВФ и BIS видят угрозу для развивающихся стран
У плана есть обратная сторона, и о ней предупреждают Международный валютный фонд и Банк международных расчётов. Стейблкоины движутся по блокчейнам, минуя банковские каналы, и центробанкам сложнее отслеживать и регулировать такие потоки. Если долларовые токены станут привычным средством платежа в повседневных расчётах, местные валюты окажутся под серьёзным давлением.
Продавец показывает QR-код покупателю на уличном рынке
Особенно уязвимы страны с дефицитом текущего счёта, которые и так зависят от притока внешнего капитала. В моменты стресса, предупреждают МВФ и BIS, стейблкоины могут ускорить бегство капитала: людям проще уйти в цифровой доллар за секунды, чем через банк с ограничениями. Для таких экономик американская инициатива выглядит не как удобный инструмент, а как угроза контролю над финансовой системой.
Следите за новостями в нашем Telegram-канале 2Bitcoins.
Получается расклад с явными выигравшими и проигравшими. В плюсе — доллар, американский госдолг и эмитенты стейблкоинов, которым государство поможет с выходом на новые рынки. В зоне риска — центробанки развивающихся стран, которые теряют часть рычагов управления. Как на это ответят сами эти страны, из источника пока не ясно.
Читайте также: Кража $20 млн в Ripple XRP: киберпреступники взломали более 6600 криптовалютных кошельков D’CENT
Следующий ключевой момент - официальное подтверждение плана Минфином или Госдепом, а также имена частных партнёров. Пока это только сообщение Bloomberg о том, что план обсуждается, а не принятое решение. Если он получит ход, стоит следить за ростом резервов эмитентов в Treasuries и реакцией регуляторов развивающихся стран - именно там проявится реальный эффект.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
