Сделку компания раскрыла через форму 8-K в Комиссии по ценным бумагам США (SEC) 2 июня. Покупка была сделана именно на слабости рынка, и теперь Strive входит в топ-10 публичных корпоративных держателей Биткоина.
Strive докупила 2 500 BTC на просадке рынка
Strive базируется в Далласе и устроена как казначейская компания, которая копит Биткоин с помощью структурного финансирования. За неполный год компания выросла с нуля до 19,000 BTC, используя выпуски акций, привилегированные бумаги SATA и активность на рынках капитала.
Компанию основал в 2022 году предприниматель Вивек Рамасвами как анти-ESG управляющего активами. После слияния с Asset Entities в сентябре 2025 года объединённая структура вышла на биржу под тикером ASST и получила первые 69 BTC через сделку по Section 351, открыв путь к крупным закупкам.
Глава компании Мэтт Коул раньше управлял портфелем в $70 млрд в пенсионном фонде CalPERS и имел прямые контакты с ФРС и Минфином в период количественного смягчения. Именно он развернул компанию в сторону модели биткоин-казны.
По данным самой компании, средняя цена покупки последней партии – $74,092, что заметно ниже средней цены всей казны около $96,259 за монету. Поэтому свежая закупка пришлась как раз на слабый рынок: на момент сделки спот держался в районе $74,000-75,000.
Зачем Strive выпускает привилегированные акции SATA для покупки биткоина
Главный механизм закупок Strive – её привилегированные акции. Это бессрочные привилегированные бумаги Variable Rate Series A, торгующиеся на Nasdaq под тикером SATA, с целевым коридором цены $99-101 и регулярными дивидендами. Идея в том, чтобы давать инвесторам предсказуемый доход, а вырученные деньги направлять на покупку Биткоина.
Масштаб этого инструмента уже сопоставим с работой всей сети. В один из дней мая SATA выкупила около 490 BTC за сессию, тогда как сеть Биткоина в среднем выпускает примерно 450 новых монет в сутки. То есть один финансовый инструмент за день поглотил больше, чем майнеры добывают за тот же период.
💬 Заходите в наш Telegram-чат 2Bitcoins, если хотите обсудить новость с другими читателями.
Это прямой контекст для экономики майнеров: майнеры получают 3.125 BTC за блок и около 144 блоков в день, что и даёт примерно 450 монет ежедневной эмиссии. Эта ставка установлена халвингом в апреле 2024 года и не изменится до следующего халвинга, ожидаемого в 2028 году. Когда крупный покупатель регулярно забирает с рынка больше, чем добывается за день, это сжимает доступное предложение.
В отчёте от 2 июня Strive показала денежную позицию $137.3 млн, рост на $44 млн за период, и подтвердила, что держит резерв на выплату дивидендов на 18 месяцев вперёд. Доходность казны в Биткоине с начала квартала составила 23.0%, а с начала года – 36.7%.
Почему Strive докупает биткоин, пока Strategy продаёт BTC
Свежая закупка Strive выглядит особенно контрастно на фоне главного корпоративного держателя. Strategy (бывшая MicroStrategy) впервые за четыре года продала Биткоин. Компания продала 32 BTC впервые за четыре года, чтобы профинансировать дивиденды по своим привилегированным акциям STRC, продав монеты между 26 и 31 мая по средней цене $77,135 на сумму $2.5 млн.
📲 Следите за новостями в нашем Telegram-канале 2Bitcoins.
Это крошечная доля её казны, но символизм оказался сильнее цифры. Сделка составила всего 0.0038% запасов Биткоина Strategy, но обозначила переход от безусловной стратегии покупок к более активному управлению балансом. Майкл Сэйлор годами повторял, что компания только покупает и никогда не продаёт, поэтому рынок занервничал именно из-за прецедента, а не из-за объёма.
При этом Strategy остаётся крупнейшим держателем Биткоина с более чем 843,700 BTC на балансе по итогам месяца при средней цене покупки $75,699. То есть речь не о развороте, а о смене подхода: продавать понемногу, чтобы закрывать дивиденды.
Есть и более широкий взгляд на цену. Банк Citi отметил, что продажа Strategy могла встряхнуть рынки, но более серьёзная проблема для Биткоина – отсутствие нового спроса; по оценке Citi, потоки в спотовые Bitcoin ETF объясняют примерно 45% недельных движений цены и остаются лучшим индикатором интереса инвесторов.
Акции ASST под давлением, но Strive продолжает закупать биткоин
Для рынка важна не только сама покупка, но и то, как на неё отреагировали акции компании. После раскрытия сделки бумаги ASST оказались под давлением: на трекере компании показан дневной минус около -5.89%, а годовая динамика акции глубоко отрицательная. Купив на просадке, компания сразу оказалась с бумажным убытком по последней партии относительно ещё более низкой спотовой цены.
При этом Strive не сбавляет темп. Накануне компания сообщила, что расширяет программы привлечения капитала на $4.2 млрд, увеличивая выпуск обыкновенных акций и привилегированных SATA на $2.1 млрд каждый, чтобы ускорить накопление Биткоина. У компании нет традиционного долга, а основная нагрузка лежит на привилегированных бумагах.
Такая модель работает, пока инвесторы готовы покупать SATA выше номинала и пока Биткоин не падает слишком глубоко. Совет директоров прямо запретил выпускать бумаги ниже порога $100 за акцию, и в один из майских дней около 95% объёма прошло выше этого уровня. Это и есть главный риск конструкции: если спрос на привилегированные акции остынет или цена Биткоина просядет надолго, темп закупок придётся резко тормозить.
За этой историей стоит наблюдать с двух сторон. Первое – продолжит ли Strive поглощать больше дневной эмиссии сети, усиливая давление на доступное предложение. Второе – станет ли продажа Strategy разовым эпизодом или новой нормой для корпоративных казначейств, которым нужно платить дивиденды на падающем рынке.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
