К сожалению, крах Terra привел к убыткам инвесторов на миллиарды долларов, а команда самого проекта теперь вряд ли когда-либо восстановит свою репутацию. Недавно она объявила о запуске второй версии своего блокчейна, хотя даже новый токен LUNA тоже пережил серьёзное падение. Всё это — горький опыт для пострадавших, но даже из негатива можно извлечь следующие важные уроки на будущее.
Содержание
Стейблкоинам нужны стабильные резервы
Суть стейблкоинов заключается в том, что они должны брать лучшее из криптосферы и мира традиционных финансов — децентрализацию и стабильность обычных валют. Впрочем, крупнейшие на данный момент проекты в этой сфере не являются полностью децентрализованными. К примеру, токены Tether (USDT) подкреплены высоколиквидными резервами в виде коммерческих бумаг, обязательств, валюты и так далее.
Эти резервы регулярно проходят аудит разных компаний для доказательства того, что ценность одного USDT действительно будет равняться ценности одного доллара.
Падение LUNA
Согласно данным источников CryptoPotato, TerraUSD был алгоритмическим и децентрализованным стейблкоином. Любой держатель UST мог обменять свой токен на LUNA в эквиваленте одного доллара. И наоборот: держатели LUNA всегда могли сжечь свои активы в обмен на количество UST, равное в долларовом эквиваленте. Этот механизм создавал стабилизирующие арбитражные стимулы, так что рыночная цена стейблкоина в теории всегда могла вернуться к одному доллару.
Однако в отличие от USDT, актив, "подкрепляющий" UST, был не настолько стабилен и ликвиден, как реальные доллары. Другими словами, если бы многие держатели UST захотели обменять их на LUNA одновременно, стоимость LUNA могла бы значительно снизиться после того, как биржи были бы наводнены избыточным предложением токена. Собственно, это и произошло: цена UST слишком сильно отклонилась от доллара, а стоимость LUNA укатилась практически до нуля.
Инвестировать нужно в ценность, а не в хайп
Тот факт, что капитализация проекта измеряется миллиардами долларов, ещё не делает его надежным. Алгоритмические стейблкоины были и до Terra, при этом многие подобные проекты провалились. Но это не остановило инвесторов: многие вкладывали в Terra просто из-за того, что стартап якобы был успешным по мнению большинства.
Вдобавок он приносил 20 процентов годовых в стейбле, что в теории является крайне привлекательным предложением.
Тату Новограца
Даже миллиардеры и известные личности в криптотусовке вложились в стартап на фоне хайпа. Показательной стала история главы фонда Galaxy Digital Майка Новограца. В начале этого года он сделал тату на руке на тему Terra. Теперь же с учётом всего произошедшего это решение выглядит очень комичным.
Криптовалюты далеко не всегда «децентрализованы»
Девизом команды разработчиков Terra было создание «децентрализованных денег» для «децентрализованного сообщества». Однако между самим создателем проекта До Квоном, студией Terraform Labs и организацией Luna Foundation Guard (LFG) у рядового пользователя практически не было никакого влияния на проект.
Например, 9 мая До Квон и всего лишь шесть других членов LFG проголосовали за выделение 1.5 миллиарда долларов из своего резервного пула для подкрепления стоимости UST. Затем организация вовсе не публиковала никаких новостей до 16 мая. После этой даты LFG всё же вышла на связь и ошеломила инвесторов новостью: оказывается, практически все резервы организации на сумму около 80 тысяч BTC были распроданы в попытках минимизировать масштабы краха UST и LUNA, которые при этом оказались неудачными.
Создатель Terra До Квон
За несколько дней до этого — 12 мая — Terraform Labs без уведомления рядовых пользователей скооперировалась с валидаторами для остановки блокчейна Terra. Кстати, штат валидаторов проекта включает всего 130 человек. Если небольшая группа заинтересованных лиц может взять под контроль блокчейн в любой момент, когда посчитает это необходимым, является ли он действительно децентрализованным?
Создатель Terra До Квон, оказывается, настоящий «мастер» ироничных цитат. Всего за несколько дней до краха своего стартапа в одном из интервью Квон заявил, что «с радостью» посмотрел бы на падение 95 процентов проектов индустрии. Кто же знал, что Terra попадет в их число.
Это была не легкомысленная шутка, а опасная демонстрация уверенности в себе и снисходительного отношения к конкурентам и критикам. Это стало ясно в последующие дни, когда Квон публично осудил нескольких человек, которые пытались предупредить его о недостатках безопасности его проекта. Даже когда цена UST уже начала немного отклоняться от 1 доллара, Квон заявлял, что ждущие падения стейблкоина хейтеры могут «ждать до конца времён».
Обвал криптовалют
Плюс ко всему этому ещё в ноябре — когда крипторынок был на своём пике — Квон открыто насмехался над теми, кто ещё тогда предполагал вероятность быстрого краха Terra. Если бы не все это, возможно, он бы мог как-то восстановить часть своей репутации. Но теперь доверие инвесторов и рядовых пользователей как к До Квону, так и его организациям скорее всего утеряно навсегда.
Мы считаем, что крах экосистемы Terra уже стал одним из главных событий в мире криптовалют последних нескольких лет. Хочется верить, что этот неприятный инцидент как минимум отучит начинающих инвесторов вкладывать слишком много в один проект. И хотя это не застрахует от возможной потери денег, в таком случае получится хотя бы ограничить собственные убытки.
А что вы думаете по этому поводу? Поделитесь своим мнением в нашем крипточате миллионеров. Там обсуждаем и другие события, связанные с блокчейном.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ. ТУТ ЕЩЁ БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНЫХ НОВОСТЕЙ.
