Кредитная ставка напрямую влияет на аппетит инвесторов к риску. Чем ниже этот показатель, тем дешевле занимать капитал для инвестиций. Когда деньги привлечь легче, игроки рынков с большей охотой вкладываются в более рискованные активы по типу криптовалют. К тому же низкие ставки заставляют держателей капитала в том числе реже связываться с обычными банковскими депозитами из-за небольшой доходности, что буквально заставляет их искать новые направления для вложения средств.
С марта 2022 года ФРС США либо повышала базовую процентную ставку, либо оставляла её на том же уровне. Это нужно для борьбы с инфляцией в стране, которая стала последствием тяжёлого удара по экономике из-за пандемии COVID-19.
График повышений базовой процентной ставки представителями ФРС США с начала 2022 года
За последние месяцы инфляция заметно снизилась, что даёт куда больше надежд на снижение ставки. С учётом этого аналитики всё активнее говорят о перспективах снижения данного показателя, что в свою очередь положительно скажется на ситуации с рынком цифровых активов.
Когда будут расти криптовалюты
Изначально в Goldman Sachs предполагали, что ФРС снизит ставку до декабря, то есть в четвёртом квартале 2024 года. Теперь же эксперты скорректировали прогноз на третий квартал следующего года из-за позитивных данных по инфляции и рынку труда в США. Итого к концу года ставка опустится до 4.875 процента вместо прогнозируемого ранее 5.13 процента, считают аналитики.
В ежемесячном отчёте Министерства труда США, опубликованном 8 декабря, уровень безработицы снизился до 3.7 процента с 3.9 процента в октябре. А это существенное улучшение ситуации, которое в том числе и повлияло на настроения представителей крупного инвестиционного банка.
Изменение индекса безработицы в США с начала года
В выдержке из отчёта Goldman Sachs о снижении процентной ставки есть следующий абзац, реплику из которого приводят представители Cointelegraph.
Здоровый рост и данные по рынку труда говорят о том, что снижение ставки не произойдёт в ближайшем будущем. Но более благоприятные новости по инфляции указывают на то, что снижение ставки может случиться немного раньше.
При этом аналитики Reuters допускают снижение ставки уже в первом картале 2024 года, поскольку именно информация по рынку труда станет решающей для ФРС. Соответственно, из прогноз опережает соответствующий срок от аналитиков Goldman Sachs на целых два квартала.
Изменения показателя инфляции в США
В любом случае 2024 год обещает быть крайне насыщенным для владельцев криптовалют. Потенциальное снижение ставки в целом совпадёт с грядущим халвингом Биткоина и утверждением дебютного спотового ETF на главную криптовалюту.
Первое из событий снижает награду за блок в сети BTC с 6.25 до 3.125 монеты, что напрямую влияет на интенсивность эмиссии цифрового актива. В то же время возможный запуск ETF на Биткоин в США откроет дорогу для нового капитала в нишу криптовалют и заодно улучшит репутацию монет в целом.
😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!
Крипторынок также стал намного более зрелым за последние пару лет, о чём в своём материале заявили аналитики издания CryptoSlate. В качестве доказательства они привели данные по индексу чувствительности к ликвидациям (LSI) для BTC. Эта метрика рассчитывается как общий объём ликвидаций длинных и коротких позиций, разделённый на абсолютное значение процента изменения цены Биткоина.
Проще говоря, LSI показывает, сколько денег теряется в маржинальной торговле на каждый процент изменения цены BTC. В то же время сама ликвидация – это принудительное закрытие позиции трейдера, который продал или купил актив на заёмные средства биржи с кредитным плечом. Благодаря механизму ликвидации биржи изолируют себя от риска потери средств.
На графике ниже показаны ликвидации Биткоина с 2021 года по настоящее время. Оранжевая линия – это цена монеты, тогда как диаграмма красного и зелёного цвета иллюстрирует объём ликвидированных коротких и длинных позиций соответственно. На первый взгляд может показаться, что с 2021 года объём ликвидированных позиций заметно сократился, однако LSI в этом соотношении играет особую роль.
Статистика ликвидаций позиций по Биткоину
В качестве примера эксперты приводят данные по крупнейшим изменениям цены Биткоина за сутки, объёмам ликвидированных позиций и объёму ликвидированных позиций за процент цены (LSI) за 2021 год. Вот соответствующее изображение.
Данные по ликвидациям за 2021 год
А вот аналогичная таблица за 2023 год, которая и позволяет провести анализ.
Данные по ликвидациям за 2023 год
Как видим, за прошедшие два года LSI снизился на 77 процентов. То есть за каждое изменение цены BTC на процент объём ликвидаций снизился на 55 миллионов долларов. Снижение чувствительности к ликвидации можно объяснить развитием рынка и его участников. Инвесторы и трейдеры приспособились к более эффективным стратегиям управления рисками и стали меньше реагировать на изменения цен, при этом сам Биткоин стал менее волатильным, то есть изменчивым в своей цене.
Кроме того, приход большего числа крупных институциональных инвесторов-профессионалов и разработка более сложных торговых инструментов могли способствовать созданию стабильной рыночной среды. К этим изменениям относится и то, что в 2023 году Чикагская товарная биржа (CME) стала самой доминирующей платформой для торговли Биткоин-фьючерсами, вытеснив Binance с первого места. Об этом мы рассказывали в отдельном материале.
Перспектива понижения базовой процентной ставки — однозначный позитив для рынка криптовалют. Подобные действия ФРС США приведут к активизации инвесторов, что в свою очередь может ускорить возможный буллран. А если учесть грядущий халвинг Биткоина и вероятное утверждение первых спотовых ETF на криптовалюту в США, то перспективы следующего года для индустрии цифровых активов действительно оказываются серьёзными.
Ещё больше интересного ищите в нашем крипточате миллионеров. Там говорим и на другие важные темы, связанные с индустрией децентрализации и цифровых активов.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
