Последствия обвала криптопроекта Terra
В комментариях журналистам назначенный судом администратор плана Terraform Labs Тодд Снайдер озвучил следующий комментарий. Его реплику приводит Decrypt.
Jane Street злоупотребила рыночными связями, чтобы манипулировать рынком в свою пользу во время одного из самых значимых событий в истории криптовалют.
Этот иск последовал за другим судебным разбирательством, начатом в федеральном суде США в конце декабря против Jump Trading. В нём компанию обвинили в незаконном извлечении прибыли и существенном содействии краху экосистемы Terra.
Падение криптовалюты Terra Luna
В Jane Street отвергли обвинения и заявили следующее.
Этот отчаянный иск – очевидная попытка выкачать деньги, несмотря на то, что уже хорошо известно: убытки держателей Terra и Luna стали результатом многомиллиардного мошенничества, совершённого руководством Terraform Labs. Мы будем решительно защищаться от этих необоснованных и оппортунистических обвинений.
Адвокат по вопросам публичной политики и CEO AR Media Consulting Эндрю Россоу тоже прокомментировал дело. Его реплика была такой.
Этот иск фактически утверждает, что самые важные решения принимаются в закрытых чатах ещё до того, как они отражаются в блокчейне.
По его словам, это дело имеет большое значение, поскольку суд рассматривает не просто отдельную сделку, а формирует прецедент, согласно которому «привилегированный доступ» в сфере децентрализованных финансов может рассматриваться как юридическое нарушение, а не просто конкурентное преимущество.
Если обвинения будут доказаны, это может означать переход к более строгому применению теории незаконного использования информации в крипте.
😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!
Согласно указанному подходу, ответственность не обязательно должна основываться на классических отношениях корпоративного инсайдера. Маркет-мейкер может быть привлечён к ответственности, если он получил конфиденциальную информацию от команды протокола и использовал её для торговли против рынка, пояснил Россоу.
Такая трактовка также расширит само определение инсайдера. Частные чаты или неформальные каналы коммуникации могут рассматриваться как функциональный аналог заседаний совета директоров, а инсайдером может считаться любой, кто имел прямой доступ к внутренним обсуждениям протокола во время кризиса.
Это означает, что в криптоиндустрии инсайдер – это не только руководитель компании, но любой, кто имеет прямой доступ к «военной комнате» протокола во время кризиса.
По словам эксперта, исход дела будет во многом зависеть от доказательства существенности информации и источника её получения.
Создатель Terra До Квон
Напомним, компания Terraform Labs обанкротилась в мае 2022 года после того, как алгоритмический стейблкоин TerraUSD потерял привязку к доллару. Это вызвало практически полный крах связанного токена Luna в течение нескольких дней.
Общий масштаб краха составил около 40 миллиардов долларов, что уничтожило огромные суммы инвесторского капитала и усилило кризис во всей криптоиндустрии.
Последствия этого события способствовали масштабной коррекции на рынке, которая привела к серии банкротств, включая крах биржи FTX позже в 2022 году.
Terraform Labs подала заявление о банкротстве в январе 2024 года, после чего был создан ликвидационный траст для возврата средств кредиторам. Основатель проекта До Квон впоследствии признал себя виновным по уголовным обвинениям и был приговорён к 15 годам лишения свободы.
Что происходит со стейблкоинами
Тем временем резервы стейблкоинов на крупнейшей криптобирже Binance снизились до уровней, которые в последний раз наблюдались в октябре 2025 года, на фоне дефицита ликвидности на крипторынке. Об этом сообщили аналитики компании CryptoQuant.
Снижение резервов стейблкоинов на биржах
По словам эксперта CryptoQuant под ником Darkfost, резервы стейблкоинов сократились на 18.6 процента с ноября, снизившись примерно на 10 миллиардов долларов: с 50.9 миллиарда до текущего уровня в 41.4 миллиарда долларов.
Аналитик отметил, что резервы стейблкоинов на биржах обычно меняются в зависимости от спроса инвесторов, а динамика ликвидности крипторынка может оцениваться через потоки этого вида активов. Несмотря на снижение, Binance по-прежнему контролирует около 64 процентов всех резервов стейблкоинов среди криптобирж.
Когда платформа такого масштаба демонстрирует подобные изменения, это становится важным сигналом, требующим внимания. Вот цитата, которую приводит Cointelegraph.
Для стабилизации рынка, вероятно, потребуется новый приток стейблкоинов, чтобы изменить текущий тренд ликвидности.
Снижение резервов стейблкоинов на биржах обычно означает, что инвесторы выводят ликвидность с крипторынка, конвертируя средства обратно в обычные валюты.
Они делают это вместо того, чтобы оставлять стейблкоины для последующего инвестирования.
Одним из ключевых факторов давления на рынок сейчас является нехватка новой ликвидности.
По данным DeFiLlama, общая капитализация сферы стейблкоинов стабилизировалась на уровне чуть выше 300 миллиардов долларов с октября. Это произошло после двух лет активного роста, в течение которых объём стейблкоинов увеличился примерно на 150 процентов.
Капитализация сферы стейблкоинов
Последний раз значительное снижение капитализации стейблкоинов наблюдалось в середине 2022 года, как раз после краха экосистемы Terra. Восстановление началось только в ноябре 2023 года – примерно через 18 месяцев.
На ликвидность также сильно влияет политика США в контексте базовой кредитной ставки, и пока признаки скорого снижения ставки отсутствуют. Член Совета управляющих Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил, что готов поддержать сохранение ставки без изменений на мартовском заседании, если данные по рынку труда за февраль подтвердят стабилизацию экономики.
Судебные процессы против крупных маркет-мейкеров формируют важный прецедент, приравнивая неформальный доступ к данным в DeFi к инсайдерской торговле. Параллельно с этим снижение резервов стейблкоинов на биржах указывает на отток капитала и осторожность инвесторов. Дальнейшее развитие рынка во многом будет зависеть от исхода этих судебных разбирательств и появления новых источников ликвидности в случае макроэкономической стабилизации.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
