На самом деле у вывода ETH из смарт-контракта есть несколько условий. Прежде всего, за сутки можно разблокировать только 43 200 ETH из актуальных 18.01 миллиона ETH в стейкинге, о чём в своём свежем отчёте заявили аналитики платформы Glassnode. Также важны рыночные условия, то есть стоимость монет, при которой они изначально были направлены в смарт-контракт. Рассмотрим подробнее потенциальное развитие событий после обновления.
Что будет со стейкингом в Эфириуме
Согласно данным источников Cointelegraph, из вышеупомянутого общего количества монет в смарт-контракте только около 170 тысяч ETH будут проданы по рынку в ближайшее время. Даже если владельцы монет будут выводить их по максимуму разрешённого лимита в 43 200 ETH в сутки, то эта цифра вписывается в средний приток Эфириума на биржи и не отразится критически на цене криптовалюты.
Рост объёма ETH на депозитном смарт-контракте
Напомним, депозитный смарт-контракт начал пополняться ещё в декабре 2020 года с запуска отдельной PoS-цепочки под названием Beacon Chain, то есть почти за два года до перехода Эфириума на Proof-of-Stake.
Стоит также прояснить определение ключевых игроков в этом процессе.
- Депозиторы – инвесторы, которые отправляют в смарт-контракт эфиры для получения роли валидатора. Для запуска клиента валидатора требуется 32 ETH;
- Валидаторы – виртуальные субъекты, занимающиеся добычей блоков и подтверждением транзакций в рамках PoS. То есть у одного депозитора может быть много валидаторов;
- Ноды – физическое оборудование, которое обеспечивают работу программного обеспечения валидатора. На одной ноде тоже может быть много валидаторов. В то же время депозиторы могут управлять нодами самостоятельно или делегировать их третьей стороне.
Исходя из этих определений эксперты Glassnode считают депозиторов самым важным фактором в определении последствий Shanghai. Депозиторов также классифицировали по возрасту — то есть времени внесения монет в смарт-контракт, размеру или количеству валидаторов под управлением, доле валидаторов в прибыли и типу, будь то индивидуальные депозиторы или организации.
Классификация депозиторов Эфириума
Распределение депозиторов по возрасту в месяцах говорит о том, что большая часть из них внесла ETH в стейкинг 7-14 месяцев назад, то есть с февраля по сентябрь 2022 года.
Распределение депозиторов по возрасту
За этот период стоимость Эфириума преимущественно падала с 3000 до 1400 долларов.
Курс Эфириума в период с февраля по март 2022 года
На графике ниже также показана активность единовременных и повторяющихся депозиторов. Первые вносили монеты в стейкинг один раз, вторые – как минимум несколько раз.
Активность единовременных и повторяющихся депозиторов
Ещё одна составляющая статистики – распределение активности в смарт-контракте среди провайдеров стейкинга. Это платформы, которые вносили ETH своих клиентов в стейкинг. Обычно их услугами пользуются те, кто всё ещё хочет заработать на процессе, но не имеет 32 ETH для запуска хотя бы одного валидатора.
Активность среди провайдеров стейкинга
Из этого графика аналитики сделали следующие выводы:
- При более детальном рассмотрении количества депозитов от провайдерой стейкинга с течением времени можно чётко увидеть изменения в доминировании;
- В первые полгода после запуска Beacon Chain доминирующими депозиторами из числа организаций были Kraken и Binance. Однако со временем их обогнали Coinbase и Lido.
- Доминирование Lido значительно увеличилось во второй половине 2021 года, однако токен stETH подвергся падению во время краха Terra, а также банкротств Three Arrows Capital и Celsius. У этих организаций была значительная зависимость или позиции в токене на тот момент.
Наконец, одна из самых интересных частей статистики – потенциальные потери и прибыли тех, кто собирается продать монеты сразу после Shanghai. По подсчётам экспертов, средняя цена всех переведённых в стейкинг ETH составляет 2136 долларов, что ниже сегодняшнего курса криптоактива.
Средняя цена ETH, при которой монеты были внесены в стейкинг
Судя по графику ниже, сразу после активации апдейта в плюс можно продать только 49.1 процента Эфириума из стейкинга. Половина из разблокированных монет вряд ли будет продаваться – это просто невыгодно делать прямо сейчас.
Объём предложения ETH в стейкинге, которое можно продать в прибыль
При этом общая сумма нереализованных убытков среди депозиторов составляет около 4.7 миллиарда долларов на данный момент.
Объём общих нереализованных убытков депозиторов в долларах
Депозиторы не могут быстро вывести ETH из стейкинга, однако они всё ещё могут подписать сообщение о добровольном выходе, чтобы дать понять сети о своём желании. В настоящее время 1229 валидаторов или 253 депозитора ожидают вывода средств. Есть ещё 214 валидаторов, которые будут «вытеснены», как только будет разрешено снятие средств. Последние – это недобросовестные участники процесса, которые нарушили условия стейкинга.
Количество валидаторов, готовых уже сейчас выйти из стейкинга
В соответствии с Shanghai допускается два типа снятия средств: частичное и полное. Частичное снятие средств или так называемый скимминг автоматически снимает совокупное вознаграждение за стейкинг каждого валидатора, уменьшая его баланс до минимальных 32 ETH. Полное снятие средств предполагает полное отключение валидатора и получение всего баланса депозитором.
Из вышеупомянутых 253 депозиторов, которые разделяют между собой 1229 валидаторов, только 22 процента могут продать Эфириум прямо сейчас в плюс.
Статистика по депозиторам, которые могут продать ETH в плюс
Даже в самом экстремальном случае, когда Эфириум будут выводить по максимуму, объём выведенных ETH всё равно будет ниже среднего значения обычного притока эфиров на биржи. А значит рассчитывать на обвал криптовалюты исключительно за счёт возможности вывести монеты из стейкинга не стоит.
Объем ETH, которые могут быть выброшены на рынок в сравнении с притоками криптовалюты на биржи
Исходя из приведённой выше статистики, аналитики пришли к определённому выводу. Вот их цитата.
Даже в самом крайнем случае оттока средств валидаторов, система очереди ограничит объём предложения, которое может быть «выброшено» на рынок за раз. Поэтому экономические последствия Shanghai будут растянуты на несколько дней или недель. Исходя из нашего анализа, воздействие на экономическую модель Эфириума будет гораздо менее негативным, чем многие его себе представляют.
Иными словами, не стоит разводить панику зря. Сразу после Shanghai цена Эфириума с высокой долей вероятности не будет быстро падать, так как большей части валидаторов просто невыгодно продавать ETH сейчас. Скорее всего, введение функции вывода разве что мотивирует держателей эфиров присоединяться к стейкингу, поскольку теперь они будут знать, что смогут добраться до собственных монет в любой момент.
А что вы думаете по этому поводу? Поделитесь своим мнением в нашем крипточате бывших богачей. Там поделимся и другими важными новостями, которые так или иначе сказываются на ситуации в мире децентрализованных активов.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
