Ещё до утверждения спотовых ETF на Биткоин многие эксперты делились положительными прогнозами относительно возможных притоков в биржевые фонды со стороны крупных инвесторов. В основном они строили свои теории на основе прецедента утверждения ETF на золото в 2004 году и роста стоимости драгоценного металла за всё прошедшее время, который оказался существенным.
Возможно, такой сценарий окажется реальным и в этот раз. Как стало известно накануне, за прошлую неделю держатели крупного капитала вложили в криптопродукты для инвесторов-профессионалов 1.18 миллиарда долларов. Показатель оказался одним из крупнейших за всю историю существования таких платформ.
Объём вложенных средств в криптопродукты для крупных инвесторов-профессионалов по неделям
При этом аналитики CoinShares подчёркивают, что показатель не смог опередить результат, который был зафиксирован после утверждения фьючерсных Биткоин-ETF в США осенью 2021 года.
Сколько денег вложат в ETF на Биткоин?
Принятие спотовых ETF действительно слабо повлияло на курс Биткоина. После самого события цена главной криптовалюты на короткое время поднялась в зону 49 тысяч долларов, однако сегодня BTC торгуется ниже 43 тысяч. Соответственно, проседание оказалось существенным.
Изменения курса Биткоина за 30 дней
Представители банка JPMorgan не уверены, что биржевые фонды привлекут много нового капитала в индустрию. Вот цитата из свежего отчёта аналитиков, опубликованная в CoinDesk.
Мы скептически относимся к оптимизму многих участников рынка по поводу того, что в результате утверждения спотового Биткоин-ETF в криптоиндустрию придёт много нового капитала.
Отметим, что сумма монет внутри iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) от BlackRock достигла 11 439 биткоинов, что эквивалентно практически 500 миллионам долларов. Данный результат был установлен за два дня работы нового инвестиционного продукта, при этом каждый день в сети Биткоина выпускается около 900 новых монет.
Как считают эксперты, в дальнейшем BlackRock продолжит приобретать новые монеты для своего ETF, что позволит компании развивать собственный продукт.
Состав ETF на Биткоин от компании BlackRock
Тем не менее, в банке наблюдают значительную ротацию из существующих инструментов. А значит даже если на рынок не придёт новый капитал, созданные на прошлой неделе ETF всё равно смогут привлечь приток в размере до 36 миллиардов долларов.
Около 3 миллиардов долларов из этой суммы могут перейти из Биткоин-траста Grayscale (GBTC), который заслужил доверие крупных инвесторов за время своей работы на протяжении последних лет. Это объясняется тем, что инвесторы зафиксируют прибыль после покупки акций GBTC со скидкой на вторичном рынке в прошлом году. Компания также ожидает, что до 20 миллиардов долларов от инвесторов перейдут из кошельков бирж.
Цена акций Биткоин-траста Grayscale, конвертированного в ETF
Высокие комиссии траста Grayscale могут спровоцировать отток средств. Если компания не снизит свои ставки до уровня Blackrock и других управляющих ETF, эксперты прогнозируют более негативный сценарий для компании. Они продолжают.
Гораздо больше капитала — возможно, ещё 5-10 миллиардов долларов — могут относительно быстро покинуть GBTC и переместиться в более дешёвые спотовые Биткоин-ETF.
Напомним, Grayscale установила комиссии за взаимодействие с собственным ETF на уровне 1.5 процента. Для сравнения: крупнейшая инвестиционная компания мира BlackRock выбрала комиссии в 0.25 процента, тогда как самым низким показателем отличается компания Franklin Templeton. Показатель последней составляет 0.19 процента.
Комиссии спотовых Биткоин-ETF
То есть пока что удобство спотовых ETF оценили по достоинству преимущественно те, кто уже вложился в цифровые активы. Именно поэтому реакция цены Биткоина была относительно слабой после листинга биржевых фондов, считают эксперты.
При этом до масштабной коррекции главной криптовалюты в теории осталось не так много времени – ранее о её перспективе заявлял бывший руководитель криптобиржи BitMEX Артур Хейс. Впрочем, до этого он уже ошибался в своих прогнозах, поэтому перспективы нового предсказания также размыты.
😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!
Спасти положение быков может потенциальное снижение базовой кредитной ставки в США, которая напрямую влияет на происходящее в мировой экономике. Об этом идёт речь в недавно опубликованном отчёте аналитиков Fidelity.
Они предполагают, что первое снижение ставки за длительное время возобновит интерес институциональных инвесторов к индустрии децентрализованных финансов и стейблкоинам, отмечает Cointelegraph.
Динамика базовой кредитной ставки в США
Институционалы должны были вложить немалый капитал в децентрализованные финансы ещё в 2023 году, однако неутешительное положение американской экономики помешало притоку инвестиций.
В целом DeFi-платформы ранее считались сложными в использовании интерфейсами, которые подвержены взломам. Хотя сейчас ситуация в любом случае поменялась в лучшую сторону.
Вот реплика экспертов по этому поводу.
В условиях преобладающего снижения рисков институциональные инвесторы посчитали, что доходность DeFi-платформ слишком мала для сопутствующего риска, связанного с экспериментами со смарт-контрактами.
Вероятность снижения ставки во время следующего заседания FOMC 31 января 2024 года – менее 5 процентов
Тем не менее, в 2024 году интерес к доходности DeFi может «возобновиться», если сфера «вновь станет более привлекательной в плане потенциальной прибыли по сравнению с сектором традиционных финансов», отмечают эксперты.
В Fidelity также ожидают, что корпорации могут «более спокойно отнестись к идее размещения цифровых активов на своём балансе» после того, как обновлённые правила Совета по стандартам финансового учёта США позволили компаниям сообщать как о бумажных убытках, так и о прибылях от своих криптовалют.
Рынок криптовалют отреагировал на утверждение ETF на Биткоин не лучшим образом, что признают аналитики. Здесь также важно учитывать и то, что многие управляющие инвестиционными фондами не рассчитывали на одобрение данного инструмента так быстро. А значит им может понадобиться больше времени для выделения средств под паи на основе цифровых активов.
Ещё больше интересного ищите в нашем крипточате бывших богачей. Там обсудим и другие важные новости, связанные с миром децентрализации и блокчейн-платформ.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ. ТУЗЕМУН НЕ ЗА ГОРАМИ!
