На сегодняшний день цена Биткоина упала на 41.72 процента после достижения своего исторического максимума на уровне 69 тысяч долларов. Отсутствие значительных рывков вверх на графике криптовалюты на протяжении нескольких месяцев может натолкнуть на мысль, что она якобы находится в медвежьем тренде, то есть на этапе длительного падения.
К примеру, так выглядит суточный график Биткоина. Благодаря ему становится очевидно, что ситуация с криптовалютами совершенно непонятная. Здесь отсутствует явный тренд роста или предпосылки к нему, при этом каждый существенный обвал BTC, которых на графике есть как минимум восемь, больно бьёт по стоимости альтов. Последние обычно не успевают восстанавливаться со скоростью Биткоина, поэтому инвесторы ощутимо теряют деньги.
Суточный график курса Биткоина
Вот, к примеру, суточный график курса Solana SOL. Обратите внимание, что восстановление здесь идёт более медленно, при этом в процентном соотношении SOL потерял значительно больше, чем Биткоин, курс которого достигал высот в начале графика повторно.
Суточный график курса Solana SOL
Однако по словам аналитиков Glassnode, с фундаментальной точки зрения BTC скорее всего уже достиг дна. А значит у рынка появляются предпосылки для роста.
Что происходит с Биткоином?
В Glassnode отметили, что на данный момент решающее давление на рынок оказывают торговые объёмы деривативами на Биткоин, а не спот-торги криптовалютой. Напомним, деривативы — это производные финансовые инструменты, которые дают сторонам сделки право или обязанность выполнить некие действия относительно базового актива, то есть в данном случае Биткоина. В то же время спотовые сделки означают банальную покупку криптовалюты по её актуальной цене.
Объемы торгов BTC-фьючерсами в разы превышают объёмы спот-торгов монетой. Это имеет важное значение для текущей ценовой динамики, поскольку объём торговли фьючерсами снижается с января 2021 года. Этот показатель снизился более чем на 59 процента с максимума в 80 миллиардов долларов в день в первой половине 2021 года до текущего объема в 30.7 миллиардов долларов в день.
Объемы торгов деривативами на Биткоин
За этот же период времени бессрочные фьючерсы обогнали традиционные календарные фьючерсы в качестве предпочтительного инструмента для торговли, поскольку они более точно соответствуют спотовой цене Биткоина. Ну а затраты, связанные с поставкой BTC, значительно ниже, чем у товарных фьючерсов.
По данным Glassnode, «текущий объём открытых позиций по бессрочным фьючерсам эквивалентен 1.3 процента рыночной стоимости Биткоина, что приближается к исторически высокому уровню» этого показателя. Несмотря на это, общий отток капитала из фьючерсов с календарным истечением срока действия привёл к снижению коэффициента позиций с плечом, что «говорит о том, что достаточный объём капитала фактически уходит с крипторынка».
Важно понимать, что фьючерсы и прочие подобные инструменты позволяют торговать с плечом, то есть открывать сделки на заёмные средства биржи. Это значительно увеличивает торговые объёмы трейдера и как бы "разгоняет" рынок, позволяя ему достигать куда больших высот. И поскольку сейчас данная активность снизилась, монеты также не спешат показывать серьёзные ценовые результаты.
Криптотрейдер
Согласно данным Cointelegraph, причина такой ротации капитала может быть связана с тем, что доходность от фандинга фьючерсов на крипторынке, который традиционно считается одним из самых лучших в этом плане, в данный момент едва превышает отметку в 3 процента годовых. Для сравнения: доходность 10-летних облигаций США составляет 2.9 процента.
Напомним, так называемый фандинг или ставка финансирования — это постоянные выплаты держателей длинных позиций коротким или наоборот в зависимости от рыночных условий. Подробнее о термине рекомендуем почитать здесь.
Годовая доходность фандинга Биткоина
Теперь перейдём к более позитивным аспектам. Начиная с октября 2020 года, доля транзакций стоимостью более 10 миллионов долларов в общем количестве переводов BTC в день в среднем увеличилась с 10 до 40 процентов. Аналитики уверены, что это указывает на значительный рост присутствия деятельности крупных инвесторов и организаций в сети Биткоина.
Транзакции в BTC с группировкой по их стоимости
Сравнив показания совокупного объёма транзакций в сочетании с коэффициентом отношения капитализации сети к транзакциям, можно выяснить, что текущая «честная» стоимость Биткоина находится в пределах от 32 500 до 36 100 долларов. Соответственно, рынок вполне мог достичь своего дна.
Сравнение фундаментальных показателей Биткоина
В этом же графике эксперты рассмотрели потенциальный разворот ситуации — подобные показатели уже наблюдались перед предыдущими локальными восходящими трендами. То есть если брать во внимание фундаментальные показатели сети Биткоина, изменение тенденции в поведении криптовалюты должен состояться уже в ближайшем будущем. Впрочем, важно понимать, что события в мировой экономике или любые геополитические трения могут нарушить любые структуры на графике и привести к дальнейшему падению ниши. Так что трейдерам и инвесторам по-прежнему нужно использовать торговые инструменты для защиты собственного капитала.
Мы считаем, что нынешняя ситуация на рынке криптовалют не является нормальной, ведь на неё и прочие составляющие экономики серьёзно влияет происходящее в мире. Соответственно, без геополитических проблем и резких действий ФРС инвестиционный фон в нише наверняка был бы значительно лучше. И это лишнее напоминание о том, что предсказать ситуацию на таких рынках невозможно, ну а инвесторам нужно активно защищать собственный капитал и быть готовым к любым сценариям.
А что вы думаете по этому поводу? Поделитесь своим мнением в нашем крипточате миллионеров. Там обсудим другие важные новости, связанные с миром блокчейна и децентрализации.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
