По данным CryptoSlate, крупнейшая криптовалюта опускалась до $76,909, после чего немного отыграла падение до $77,712 — это около -4% за 24 часа. Обвал ускорил более широкое сокращение плеча по всему рынку.
Почему слова Варша про ставки ударили по крипторынку
Варш дал рынку сразу несколько поводов забыть о надеждах на смягчение политики. Он заявил, что инфляция все еще слишком высокая, даже несмотря на более спокойные ценовые данные этим летом.
Ключевой для ФРС индекс расходов на личное потребление (PCE) держится на уровне 3.7% за последний год и 4.1% в пересчете на год за последние шесть месяцев. Оба показателя заметно выше цели регулятора в 2%. Проще говоря, глава ФРС не увидел доказательств, что инфляция реально идет к нужному уровню.
Второй удар — оценка финансовых условий. Варш дал понять, что нынешние условия кредитования не выглядят по-настоящему жесткими: спреды по корпоративным облигациям остаются исторически узкими, а банки кредитуют относительно свободно. По его словам, назвать общие финансовые условия ограничительными сложно.
Для трейдеров вывод был прямым. Устойчивая экономика и высокая инфляция дают ФРС пространство держать политику жесткой, а следующим шагом вместо смягчения может стать очередное повышение ставки. Доходность двухлетних гособлигаций США после речи взлетела до месячного максимума, а доллар укрепился — и это классический набор факторов, который давит на рисковые активы.
Каскад ликвидаций на $488 млн ударил по лонгам
Рынок вошел в пятницу с большим объемом позиций с плечом после недавнего ралли Биткоина выше $80,000. Именно этот перегрев и сработал спусковым крючком.
� Заходите в наш Telegram-чат 2Bitcoins, если хотите обсудить новость с другими читателями.
CoinGlass зафиксировал $487.68 млн ликвидаций за сутки, под удар попали 97,691 трейдер. Больше $200 млн позиций закрылись в течение одного часа после речи — показатель того, насколько резкой была реакция.
Каскад ликвидаций обрушил лонги на сотни миллионов долларов за считанные часы
- Лонги (ставки на рост) дали больше $360 млн потерь — основной удар пришелся на тех, кто ждал продолжения роста
- На позиции по Биткоину пришлось около $141 млн ликвидаций
- Крупнейшая отдельная ликвидация — позиция ETH-USDT на $11.66 млн на Binance
Ликвидации по Биткоину и Эфириуму лидировали по объему. Задело не только криптовалюты: по сообщениям, золото и серебро после речи потеряли в рыночной стоимости более $700 млрд.
Высокие ожидания по ставкам создают для крипторынка сразу несколько встречных ветров. Рост доходности гособлигаций делает долларовые активы привлекательнее, крепкий доллар ужесточает условия для спекулятивных рынков, а более жесткая политика сокращает приток ликвидности, который и толкал Биткоин вверх. Похожую логику мы уже разбирали, когда объясняли, что главный тест ликвидности идет из Вашингтона, а не из Токио.
Отказ ФРС от четких сигналов усилит волатильность Биткоина
Самое неприятное для рынка — Варш почти не дал ясности о следующих шагах ФРС. Он ушел от привычной практики forward guidance (заранее обозначенного пути ставок), которой активно пользовались его предшественники, считая, что подсказки рынку искажают его и связывают руки регулятору.
� Следите за новостями в нашем Telegram-канале 2Bitcoins.
Варш также отказался давать инвесторам механическую реакцию — жесткую формулу того, как ставки должны отвечать на каждый отдельный отчет по экономике. Это делает будущие данные по инфляции и занятости важнее для Биткоина, потому что у трейдеров становится меньше сигналов от самой ФРС.
Читайте также: Инвесторы завели $7 млрд в Биткоин и золото за 5 дней на фоне долга США
Главный экономист Apollo Global Management Торстен Слок отмечает, что при таком режиме больше движений по ставкам может происходить вне дней заседаний ФРС — рынок будет постоянно переоценивать данные, не дожидаясь подтверждения от регулятора. По его словам, с начала цикла повышения ставок в 2022 году значительная часть роста доходностей длинных гособлигаций уже происходила именно вне заседаний FOMC.
Варш прямо не пообещал повышение в сентябре, оставив решение за входящими данными. Но его тезисы про слишком высокую инфляцию и недостаточно жесткие финансовые условия оказались достаточными, чтобы вернуть страх ужесточения.
Для рынка это значит одно: каждый крупный отчет по инфляции и занятости в ближайшие недели может двигать Биткоин сильнее, чем сами заседания ФРС. Пятница стала первым наглядным примером того, как быстро макростатистика снова становится главным драйвером цены.
Каскад ликвидаций на $488 млн ударил по лонгам
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
