Развёрнутая публикация под названием "Yellen or Talkin?" посвящена совокупности факторов в экономике США, которые могут вызвать падение Биткоина ниже 35 тысяч долларов. Причём Хейс не принимает во внимание эффект от утверждения ETF в первой половине января 2024 года – по его словам, именно проблемы в американской экономике уже сейчас тянут цену BTC вниз.
С этим мнением наверняка могут поспорить другие эксперты. Всё же на прошлой неделе стало известно, что криптобиржа-банкрот FTX активно продавала акции биржевого фонда Grayscale на основе Биткоина. А поскольку речь идёт о продаже паёв в эквиваленте миллиарда долларов в BTC, давление компании на рынок оказалось более чем существенным.
Бывший руководитель криптобиржи FTX Сэм Банкман-Фрид
Почему Хейс отрицает вероятность влияния новых ETF на ситуацию внутри рынка монет — неизвестно.
Что будет с курсом Биткоина?
Как считает Хейс, главными факторами для последующей коррекции индустрии цифровых активов и мировой экономики в целом станут атаки хуситов Йемена на суда в Красном море, предвыборная гонка в США и политика Федеральной резервной системы . Связующим компонентом этих факторов является инфляция в Соединённых Штатах, которая вдобавок может усилиться.
Обострение ситуации в Йемене будет иметь прямое влияние на стоимость поставок товаров по морю – атаки на суда подвергают опасности одни из важнейших морских путей в мире. Возросшая стоимость поставок приведёт к подорожанию товаров и соответствующему росту инфляции, отмечает Артур. Причём борьбой с увеличением этого показателя ФРС США занимается уже почти два года, а значит происходящее может серьёзно повлиять на действия банкиров и внести в них вынужденные изменения. В частности, руководство ФРС может решить держать базовую процентную ставку на более высоком уровне в течение более длительного срока.
Ранее эксперты крупного американского банка Goldman Sachs заявляли, что рассчитывают на постепенное снижение ключевой ставки в США уже в третьем квартале 2024 года. До этого они прогнозировали соответствующие изменения в четвёртом квартале, а значит общая ситуация в экономике в последние месяцы всё же улучшилась. Впрочем, сейчас позитивные изменения могут оказаться под вопросом.
Из-за атак на судна в Красном море нужно выбирать более долгий и дорогой путь доставки товаров
Для понижения инфляции сотрудники ФРС повышали базовую кредитную ставку, что приводило к росту стоимости займов и снижению денежной массы в обороте. Данный ход негативно отразился на рынках, так как рост ставки делает менее выгодными займ капитала и инвестиции, а также приводит к спаду активности предпринимателей.
Всё же при высокой ставке те же банковские депозиты или казначейские векселя приносят относительно большой доход, из-за чего инвесторы могут предпочесть вложить деньги именно в такие продукты. Вот как происходящее комментирует Хейс.
Из-за погодных условий и геополитики повышение стоимости доставки может вызвать всплеск инфляции в третьем и четвёртом кварталах этого года. Поскольку Пауэлл точно знает об этих проблемах, он будет делать всё возможное, чтобы говорить о снижении ставок, не прибегая к их реальному снижению.
По традиции отметим, что данный прогноз может не сбыться, поэтому использовать его в основе своей инвестиционной стратегии точно не стоит. Сам Хейс уже неоднократно ошибался в предсказаниях. К примеру, он говорил о перспективах роста ETH до 10 тысяч долларов к концу 2022 года в случае успешного перехода блокчейна криптовалюты на алгоритм Proof-of-Stake. Как можно заметить на графиках, подобное не случилось даже близко.
Динамика базовой кредитной ставки в США
То есть Хейс намекает на то, что пока глава ФРС Джером Пауэлл предпочитает молчать о возможном новом скачке инфляции. Это у него получается, поскольку важнейшие индексы на фондовом рынке США накануне обновили свои исторические максимумы. Они растут на ожиданиях инвесторов первого за два года снижения ставки. ФРС держит ставку на одном уровне ещё с августа 2023 года.
Министр финансов США Джанет Йеллен в меме от Артура Хейса. Шутка заключается в том, что «yell» с английского означает «кричать»
Однако если наблюдается риск повторного скачка инфляции, снижение ставки только увеличит негативный эффект подобного. Хейс продолжает.
То, что может быть лёгким повышением уровня инфляции из-за роста стоимости морских поставок, также в состоянии быть усилено снижением ставки и возобновлением политики количественного смягчения. Рынки пока не осознают этого факта, но Биткоин уже на него отреагировал.
Динамика инфляции в США
Согласно данным источников Cointelegraph, второй тревожный сигнал для экономики – завершение программы банковского срочного финансирования (BTFP) в США. Она была инициирована в марте 2023 года как мера поддержки американских банков после череды их коллапсов прошлой весной.
Хейс считает, что программу свернут, хотя финансовые трудности банков никуда не делись. Однако этот и другие вопросы, связанные с ликвидностью, зависят от дальнейших действий министра финансов Джанет Йеллен. Вот его цитата на этот счёт.
Единственное, что может превзойти борьбу с инфляцией – это финансовый кризис. Именно поэтому снижение ставки и возможное возобновления политики количественного смягчения заставляют рынки «расслабиться». Но нам сначала нужно, чтобы несколько банков потерпели крах, когда BTFP не будет продлена.
Предвыборная гонка действующего президента США Джо Байдена и его главного оппонента Дональда Трампа тоже имеет большой вес. И вот почему.
10 процентов самых богатых платят 74 процента всех подоходных налогов. Их непропорционально большой вклад обусловлен огромными суммами, которые правительство собирает в виде налогов на прирост капитала, полученного во время роста фондового рынка. В результате финансы американского правительства привязаны к показателям фондового рынка.
Фавориты президентской гонки с учётом опросов
Поэтому для Байдена сейчас выгодно поддерживать рост рынков для поддержания рейтингов и возможной победы на выборах. Этого можно было бы легко добиться за счёт снижения ставки, но вышеупомянутый скачок в инфляции в состоянии только усугубить ситуацию. Хотя пока ещё фондовый рынок не ощущает всю глубину надвигающихся проблем, крипту уже можно использовать как индикатор.
С учётом всего вышеперечисленного Артур Хейс ожидает, что в марте курс BTC опустится до дна в районе 30-35 тысяч долларов. По его подсчётам, это максимальная «скидка» на Биткоин, которую получат инвесторы. К тому же она совпадает со здоровой коррекцией на 30 процентов с момента утверждения ETF.
От своих долгосрочных бычьих целей Артур при этом не отказывается – он ожидает продолжения глобального роста BTC после описанного обвала. В частности, в середине января Хейс говорил о перспективе нового рекорда курса Биткоина уже в 2024 году.
Соответственно, он делает ставку на прыжок первой криптовалюты как минимум до 70 тысяч долларов в ближайшие одиннадцать месяцев.
Курс BTC в масштабе 1-часового графика
Важно понимать, что Артур Хейс может ошибаться, несмотря на огромный опыт взаимодействия с финансовыми рынками, поскольку последние традиционно отличаются своей непредсказуемостью. В любом случае в долгосрочных перспективах монет бывший руководитель BitMEX не сомневается. А значит на опытных поклонников блокчейн-активов ситуация едва ли серьёзно повлияет.
Ещё больше интересного ищите в нашем крипточате бывших богачей. Там мы активно готовимся к новому буллрану и следим за трендами в мире блокчейна.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ. ТУЗЕМУН НЕ ЗА ГОРАМИ!
